我国股票市场的建设，近年来已取得很大的进步，其中包括股票发行市场。股票发行市场由发行人、投资者、中介机构和证券管理机构组成，其主要的建设内容是如何完善股票发行方式和确定股票发行价格。不同发行方式下的价格确定，直接关系到发行人与承销商的基本利益和股票上市后的表现，也决定了投资者的认股成本，同时也是证券主管部门为保证股票市场正常运行所必须关注的问题。因此，发行人和承销商如何在现有规则下，制定科学、合理的发行价格，从而最大程度地保障自己的利益，已成为股票发行上市的关键问题之一。结合投资银行的实务工作经历，本文试图通过对WWW股份有限公司的案例分析，探讨其发行定价时，主要考虑的问题、影响定价的因素、分析决策的内容程序、价格确定方法以及借鉴意义，以期能对以后的工作和我国股票发行的完善有所帮助。全文共分八个部分，其主要内容如下：第一部分 股票发行价格的一般原理。本部分粗略介绍了股票发行的两种基本方式：面值发行和溢价发行；并对影响发行价的六个主要因素与发行价之间的关系进行了简单分析，指出发行价的制定应具备综合性、现实性和预测性；在此基础上介绍了五种定价方法及我国相关政策的变化情况。第二部分 WWW公司股票发行定价的背景。主要是为方便案例分析，对WWW公司的基本情况和股票发行方案进行概要性的说明。第三、四、五、六部分，主要针对企业的具体资料，根据发行价格的影响因素，按行业状况、行业发展前景、企业在行业中的地位、产品的技术竞争力和市场竞争力、投资项目的前景和资金需求量、企业财务状况、同类上市公司比较情况、二级市场发展趋势等方面进行逐一分析评判，并指出了企业的优劣势所在。其主要分析方法是因素<WP=3>分析法，其间夹杂指标分析、对比分析、趋势分析等研究方法。该部分的分析基本涵盖了股票发行定价的思路、过程和方法，给其它企业如何进行价格决策提供了借鉴和参考。第七部分 WWW公司发行价格的确定方法和结果。本节主要根据上部分分析，采用市盈率定价法测算了该公司可能选择的发行价格，并结合其它因素确定了最终的建议价格。 第八部分 WWW公司发行定价相关问题的思考。本节作为案例的引申，主要从股票发行定价的制度设计，结合笔者投行业务的感受，对我国股票发行市场中目前存在的部分问题，进行了初步探讨并提供了几点粗浅建议。