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在经济全球化和经济一体化的背景下,一国经济从封闭走向开放,当各国分享开放经济的收益时,也体会到了它的负面效应,其中“通货膨胀的国际传导”便是其中最值得广泛关注的现象。一般情况下,通货膨胀被认为是国内经济不均衡的表象,因此,最初对通货膨胀的研究局限于封闭经济,20世纪30年代以来对通货膨胀成因的解释很多,诸如需求拉动型、成本推动型、结构不均衡型、预期型等。到20世纪70年代石油危机爆发之后,通货膨胀通过贸易,投资渠道由一国向他国蔓延的现象越来越显著,本国的价格水平再也不纯粹仅由国内因素决定,而是越来越多的受到国际输入因素的影响。
随着我国经济体制改革向纵深发展,我国正逐渐从封闭经济过渡到开放经济。从1994年外汇汇率并轨,到1996年经常项目的可自由兑换,再到2001年正式加入WTO,这三个与国际经济对接的实质性发展表明我国经济对外开放程度已达到了相当高的水平,尤其是在贸易开放方面,国内生产消费与国际市场的供求已密不可分,通过国际贸易的纽带,通货膨胀的国际传导必然使我国与主要贸易伙伴国的物价水平相关联。基于这种情况,原来基于封闭条件的对策已经不能完全改善目前开放程度较高的经济环境下的状况。
当今世界,浮动汇率制度大行其道,而多数发展中国家依旧实行爬行盯住汇率体制,在这样的国际背景下,通货膨胀的国际传导机制是如何表现的,尤其在我国经济转轨的特定时期,通货膨胀的国际传导又有何特殊效应,值得我们关注。尤其是我国从2003年末开始到2007年末的一轮通货膨胀的成因就不能完全归结为国内因素,而更多的是由于通货膨胀的国际传导所致。而自2008—2009年世界范围内的金融危机以来,全球经济陷入衰退,各国都普遍出现了通货紧缩的现象,主要国家美国增发货币以扭转国内的经济颓势,中国作为美元资产全球第二大持有国,也紧随美国实行较为宽松的货币政策,这些相关政策目前已显现出初步的效果,国内已面临通货膨胀的压力,而目前宏观经济中通胀预期也较为明显。进入21世纪后的世界经济开放度不断提高,经济周期的波动性日趋明显且波动的周期变短。因此,我们对通货膨胀的研究也要突破旧的理论框架,向开放经济的视野拓展,从而对旧有的理论框架及政策进行有益的补充。
本文的研究对象为通货膨胀的国际传导,具体研究思路如下:首先澄清通货膨胀的概念,理顺通货膨胀国际传导的各个学派的理论,然后从经济一体化,经济全球化,资本流动,贸易等因素分析通货膨胀国际传导的历史背景——开放经济条件。随后,本文引入通货膨胀国家传导机制的分析,将针对目前通货膨胀国际传导主要途径,如价格途径、货币途径和汇率途径等,对这些途径如何作用的机理进行深入研究。另外,从理论联系实际方面,本文将从通货膨胀国际传导的角度分析具体国别和地区通货膨胀的成因及其治理,同时也将选择一些较有代表性的样本国来分析通货膨胀国际传导的总体效应,并结合中国的统计数据分析2003—2008年我国接受国际市场价格传导因素及其效果,检验中国与美国之间通货膨胀传导的途径,最后将总结出我国如何抵御通货膨胀国际传导因素的措施。
在研究方法上,本文遵循经济学学位论文的写作规范,本着历史和逻辑相统一的原则,理论联系实际,规范分析和实证分析相结合,用事实说话,以数据为支撑,辅之以案例研究、图表分析等。本文注重数据资料的收集整理,力争做到言必有据、标明出处。本着宁缺毋滥的原则,无准确出处的数据资料一律舍弃不用。对于学界尚有争议的观点和概念,尽可能地在注释中予以说明。
本文共分为八章:
第一章为导论,主要陈述本文的选题背景与意义、国内外文献综述、研究思路与研究方法以及主要的创新与不足。
第二章对通货膨胀的概念和为世界各国普遍采纳的通货膨胀的度量方法进行了界定,并确定本文研究的通货膨胀数据主要采用CPI数据,最后对通货膨胀与经济增长的关系进行分析,以进一步说明分析通货膨胀国际传导的现实意义。
第三章对通货膨胀国际传导的理论进行评析,主要总结了货币主义、凯恩斯主义对通货膨胀国际传导的陈述以及通货膨胀的斯堪的纳维亚模型,并对这些理论进行的评价,为本文奠定理论基石。
第四章从经济全球化、经济一体化、国际贸易、汇率体系、国际资本流动等方面对通货膨胀国际传导的背景进行了阐述,论证了通货膨胀国际传导的前提条件。
第五章是本文的重点,详细论述了通货膨胀国际传导的机制,包括货币传导机制、货币政策传导机制、价格传导机制、汇率传导机制、收入传导机制以及国外通货膨胀预期传导机制,有重点,较完备的对这些传导机制进行了深入分析。
第六章是本文的实证部分,结合第五章分析的传导机制,首先以美国为主要的通货膨胀输出国为前提,检验了十多年来其对主要典型国家通胀的传导情况。然后以中国2003—2008年的一轮通货膨胀为主要检验对象,对各条传导机制在中国传导的通畅度进行检验,并对结果进行了分析。
第七章通过比较研究世界主要国家输入型通货膨胀及其治理,梳理出了我国可以借鉴的包括发达国家、新兴市场国家等对抗通货膨胀的经验。
第八章提出了基于理论、实证、国际比较分析之后的适合开放经济条件下我国抑制通货膨胀国际传导的对策,从货币、价格、汇率、收入、预期的角度分别提出了建议。
本文在以下领域进行了新的探索:
本文将回顾历史,分析主要资本主义国家上世纪通货膨胀受国际传导因素的影响程度,并通过对个别国家通货膨胀及其治理的研究,检验其治理输入型通货膨胀政策的有效性。同时,本文将紧扣现实,在金融危机深入的当下,各国都紧随美国放松了货币政策,目前世界各国都面临极大的通货膨胀压力,中国也不例外。本文将通过定量研究美国与其他主要国家之间通货膨胀的相关程度,进而对主要国家进行定性分组,分析在通货膨胀国际传导的机制中,哪些因素对通货膨胀的传导是最敏感的,最后结合主要资本主义国家对通货膨胀的治理案例,从资源价格,外汇制度改革,汇率改革,资本流入流出的管理以及宏观政策的国际协调,人民币区域化等方面提出如何降低国际因素对我国通货膨胀的产生影响的措施。
本文尝试对通货膨胀的国际传导机制进行深入研究,受到作者水平和科研条件的限制,研究的深度不够;本文研究具体国别与地区输入性通货膨胀,由于数据资料来源的有限性,仅仅针对了几个代表性的国家,而没有进行充分的国际比较研究,许多方面都只是点到即止,甚为惭愧;本文虽然对通货膨胀的各条渠道进行的定量分析,但由于作者计量分析能力的不足,就各条渠道对通货膨胀国家传导的贡献程度并没有予以量化;另外,在对通货膨胀国际传导机制进行研究的基础上提出我国通货膨胀治理,减轻国际输入因素影响的对策,其可行性还需商榷。上述问题,既有待于未来的研究,更切盼各位专家学者不吝批评指正。