随着资本市场的发展,为满足公司治理的需要,证券市场逐步成为经济发展难以取代的驱动力,上市公司作为资本市场的基础,对其估值的重要性也日益凸显。在经济全球化的大背景下,上市公司面临的最基本特征是环境不确定性。而资本市场实质上是信息市场,信息是决定公司股价的最主要因素之一。信息不对称导致的道德风险、逆向选择,都会影响证券投资者对上市公司内在价值的判断,产生估值偏差。信息披露质量的提高,有助于减弱信息不对称,促进上市公司形成以真实内在价值为基础的市值。本文基于中国深证A股上市公司2008-2016年的数据,利用多元回归来分析上市公司的经营环境面临不确定性时,信息披露质量对估值偏差的影响。研究结果表明,上市公司面临的环境不确定性将加深市值对内在价值的偏离程度,这在创业板上市公司体现得更明显;信息披露质量越低,其市值偏离程度也越深,创业板上市公司在这点上体现得并不明显;信息披露质量的提高将削弱不确定性对上市公司估值偏误的增大作用,但该效用对创业板上市公司亦相当有限。同时本文对市值高估和市值低估样本分别进行考察,发现信息披露质量的提高对估值偏差的效用主要体现在缓解市值高估现象,但对修正市值低估公司市值的作用并不大。