房地产上市公司融资偏好的实证研究

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融资偏好是指行为主体对于不同融资方式进行选择的排序。我国房地产上市公司的融资偏好表现为强烈的股权融资偏好。这与西方传统的融资偏好相关理论相悖,是明显带有“中国特色”的融资偏好现象。由于股权融资偏好倾向存在一定的危害性,最终会导致我国房地产上市公司的综合竞争力整体下降,因此分析我国房地产上市公司融资偏好影响因素显得尤为重要。从研究中,我们可以发现问题,解决问题,引导房地产上市公司融资和其他非上市房地产企业融资朝向一个合理的方向去发展。在我国证券市场背景下,上市公司的融资行为代表了企业股权融资的强烈动机,代表着我国房地产资本市场的一种特殊现象。由于股权融资偏好倾向存在着一定的危害性,最终会导致我国房地产上市公司的综合竞争力的下降。这对于正在蓬勃发展的国民经济支柱产业-房地产业的负面影响无疑是巨大的。但是,目前就房地产行业融资问题的研究还主要以房地产企业融资渠道研究为主,对房地产企业或房地产上市公司的融资结构、融资偏好的研究较少。因此,对于中国房地产上市公司融资偏好影响因素和形成原因的研究显得尤为重要。本文在对房地产企业融资结构与融资偏好的相关理论、著作和文献的研读基础上,选取53家房地产上市公司,根据这53家上市公司近三年来的年报数据,进行描述性统计分析,分析了我国房地产上市公司融资行为的现状,总结出我国房地产上市公司融资行为特点的总体表现,认为中国房地产上市公司的融资偏好为股权融资。通过对房地产融资行为的理论研究现状和现实现状的总结,进而从理论分析、实证分析和原因机理分析三个方面对我国房地产上市公司的融资偏好进行研究,进而得出研究结论与建议。
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