自2019年12月以来,受疫情等因素影响,一些医疗器械企业的业绩出现爆发式增长,而其中为首的就是靠新冠抗原检测试剂盒业绩大涨的九安医疗。该公司的估值研究具有特殊性:首先作为受疫情影响业绩波动较大的企业该公司尚未进行评估,因此评估该公司的价值可对该公司未来投资提供一定参考。随着疫情的影响及人口老龄化趋势带来的医疗器械行业的发展,它已经成为一个受到公众关注和投资者青睐的热门领域。由于该行业具有巨大的发展潜力,未来可能会与金融机构和投资者展开融资活动,因此,在评估这一行业时,可以借鉴其他公司的估值思路和可能出现的问题。将评估基准日设定为2022年12月31日,随着疫情逐渐性放开,对该类受疫情影响较大的医疗器械企业的投资价值具有不确定性。医疗器械公司具有极高的风险、投资成本和回报率,这些特点使其与传统企业形成了鲜明的对比。因此,传统的企业价值评估方法无法有效地应用于这类企业,以确保其长期发展和可持续增长。由于之前尚未对九安医疗进行估值的案例,在尝试对九安医疗进行估值研究本文思路设计如下:首先,将比较现行的测评方式系统与疫情影响下的医疗设备产业PEST分析结论,以寻求最好的评判方式。经过深入研究,尝试从实物投资期权的视角讨论如何有效合理衡量医疗设备公司的市场价值。其次,本文将参考其他测评例子,对建模中存在一定主观市场价值的参数加以修改,并剖析修改的可能性。最后,本文将基于修改后的Schwartz-Moon定价模式,对企业加以判定,以期获得更准确的结果。通过衡量疫情对九安医疗等受疫情影响较大的医疗器械企业的不确定性,以及可能存在的问题,来判定这些企业是否具有投资的市场价值,从而为投资人提供参考。通过上述的分析研究,本文认为改进后的Schwartz-Moon定价模型适用于天津九安医疗电子股份有限公司企业价值评估。估值分析结果表明,天津九安医疗电子股份有限公司的股价在疫情期间受资本市场影响出现了高估的现象,之后又随着整个A股市场和医疗板块的下跌与内在价值相比偏高一点,在此情况下,本文认为天津九安医疗电子股份有限公司是否具有投资价值有待进一步商榷,同时可为该类型企业的投资价值提供一定的借鉴。