创业风险投资行业自从五六十年代在美国诞生后,由于其对美国经济发展产生巨大的推动作用,许多国家纷纷引进这种机制和理念,从而使得创业风险投资行业在全世界迅速得到关注。我国创业风险投资行业的研究和运用时间较短,上世纪八十年代该行业才在我国刚刚起步,目前正处在初创和发展阶段。创业风险投资的投资对象主要以高风险、发展迅速、科技含量高的企业为主,并且这种投资方式可以大大缩短将科技转换成商品的周期,从而获得高额的投资回报。创业风险投资的运作过程主要分为：筹集资本、运作管理风险资本、将风险资本退出这三个阶段,退出后的创业风险投资资金会进入下一个循环。而创业风险投资的退出机制在整个创业风险投资运作过程中处于核心地位。这是因为创业风险投资行业是高风险与高收益的结合,并且其高收益只有通过适合的退出渠道才‘能够真正实现。如果要实现投资者的收益目标,就要求健全创业风险投资退出机制,让投资者能够顺利地将资金撤出,从而完成投资的最后收益过程。因此创业风险投资的成功必须依赖于良好的退出机制。本文首先从创业风险投资的运作机制入手,分析了创业风险投资运作的原理及目标,得出创业风险投资退出机制是运作过程中的关键。后介绍了创业风险投资退出机制的一般实现方式,以及国际上相关创业风险投资退出机制的应用现状。并介绍分析了我国创业风险投资退出机制现状。最后对现有的创业风险投资退出渠道提出改进措施以及相关政策建议。研究思路如下：第一章主要介绍本文的研究背景、研究意义、创新之处以及国内外对创业风险投资退出机制的研究状况。第二章通过对创业风险投资的运作过程进行分析得出结论：创业风险投资退出过程为整个运作环节的重点。只有通过顺利退出,创业风险投资资本才能够保持良性循环。第三章对主要的退出方式进行了介绍并对主流的退出方式(IPO和并购)从五个不同的角度进行了利弊分析,得出结论即两者在不同方面各有利弊。我国应当选择以IPO为主,兼顾并购,其它退出渠道相结合的多层次退出组合。第四章通过对美国、德国的创业风险投资退出机制进行阐述、分析和对比,得出结论：资本市场结构不同会导致所选择的退出机制不同。借鉴在该行业已经成熟的市场经验,从而为第六章完善我国的创业风险投资退出机制的对策建议作为借鉴。第五章分析了我国创业风险投资发展现状及我国创业风险投资退出机制现状,并阐述我国创业风险投资退出机制存在的问题：尚未建立完善合理的退出渠道；法律法规不够健全等原因。第六章借鉴美国和德国的经验教训,结合我国的自身状况,笔者对完善我国创业风险投资退出机制提出了一些建议：政府加强对创业风险投资行业的支持,健全产权交易市场；完善利用壳上市的机制；重视多层次的退出渠道结合；重视专业人才培养；完善相关的法律法规。