2008年全球性金融危机之后,国内商品期货市场进入漫长的熊市期,大宗商品价格“跌跌不休”,成交量也在低位徘徊。2015年国内的“股灾”又使得刚刚兴起的股指期货被迅速打压,各种限制政策的出台和市场悲观情绪的影响,使得股指期货的交易量也迅速萎缩,国内期货公司赖以生存的传统经纪业务遇到了巨大挑战。在此背景下,NZ期货公司加强了对油脂期货统计套利的研究,为有需求的客户提供投资咨询和资产管理业务。但是由于刚刚起步,NZ期货公司的油脂期货统计套利交易方案还不尽如人意,本文通过简单梳理统计套利的理论基础,分析NZ期货公司现有的油脂期货统计套利交易方案并指出其中存在的问题,针对套利组合构建、模型数据时效性、套利交易策略、交易成本和风险控制等具体问题提出了优化思路和完善建议。本文首先对油脂期货统计套利的相关理论进行了梳理和总结,简单介绍了油脂期货和统计套利的概念、分类以及油脂期货统计套利方案的设计步骤和理论基础。然后针对NZ期货公司现有的油脂期货统计套利交易方案进行分析,详细介绍了其设计步骤和操作流程,并结合最新的市场数据对其套利交易效果进行实盘模拟,在研究中发现其存在着套利组合单一、套利数据缺乏时效性、套利交易策略单一、未有效考虑交易成本和风险控制等问题。基于NZ期货公司现有的油脂期货统计套利交易方案中存在的问题,本文提出了公司油脂期货统计套利交易方案的优化思路,首先从种类和时间频率两方面丰富套利交易组合,在现有的套利组合的基础上又开发出了4种可行的套利组合。利用时变方差法解决模型数据时效性的问题,使得模型数据能够实现自动更新迭代,在同样的时间区间内大幅提高了套利交易次数,使得套利交易模型更具有实际意义,并且提高了套利交易的成功率和收益率。本文还针对套利交易策略提出了延后开仓和反向交易策略,不同的交易策略会带来不同的收益风险组合,可以针对性地为不同风险偏好和需求的客户设计产品。最后,针对油脂期货统计套利交易方案在实际操作中的交易成本问题进行了分析,分析了“划点”的交易成本在现实操作中的影响,并以此为依据调整了统计套利交易方案的收益率。另外,油脂期货统计套利交易方案还存在着诸如市场风险、交易风险、操作风险等风险因素,这些都会最终影响套利结果。根据全文的研究,本文针对NZ期货公司油脂期货统计套利交易方案中优化完善和操作中的注意事项主要包括以下方面:积极开发套利组合、充分考虑数据时效性、创新套利交易策略、充分考虑交易成本、着重加强风险管理。