货币政策的传导机制和调控效果一直以来都是经济学家们关注的焦点问题,其顺利传导和有效实施对于我国宏观经济的发展有着重要的意义。而商业银行作为货币政策传导机制中的重要微观主体,其信贷决策行为会对货币政策执行效果产生显著的影响。商业银行在逐利动机驱使下,首先,其信贷行为具有明显的顺经济周期性,在经济下行时期显著的"惜贷"行为扭曲了通过宏观政策调控促进经济增长的政策意图;另外,经济进入新常态,金融脱媒使得商业银行以息差收入为主的盈利空间被压缩,商业银行借道同业使信贷资金流向房地产行业以及地方政府融资平台等限制性行业,导致金融体系风险积聚。文章建立了一个包含家庭、厂商、企业家、资本生产者、金融中介以及货币当局多部门经济主体的DSGE模型,通过商业银行存贷利差、银行资本以及产出、消费、投资、通货膨胀四个主要宏观经济变量应对数量型货币政策冲击和价格型货币政策冲击的脉冲响应图,分析得出商业银行作为货币政策传导中介,其逐利行为对两种货币政策规则冲击均具有一定的削弱作用,减弱了货币政策对宏观经济波动的调控效果;另外,在中国利率规则比数量规则更为有效。最后,根据模拟分析结果,在全文主要结论的基础上,针对我国商业银行自身经营行为的改进、传统宏观调控模式的改革以及审慎监管体系完善方面,提出相应的政策建议。