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从上世纪90年代后期我国开始实行利率市场化以来，国债二级市场利率已经基本上实现利率市场化。利率市场化对国债投资产生了重大的影响，特别是增加了由利率波动的不确定性带来的利率风险。因此如何有效地防范国债投资的利率风险是一个严峻的现实问题。目前，对于国债投资的利率风险免疫的模型研究已经有很多较为成熟的理论，但是这些模型应用到我国国债市场时就会或多或少的出现一些不适用的地方。鉴于此，本文介绍和分析了久期免疫策略、敏感度／凸度债券组合套期保值的利率风险免疫方法、M~2模型、基于扩展型瓦西塞克模型的利率风险免疫方法四个较为成熟的利率风险免疫模型并结合我国国债市场的实际情况，利用上海证券交易所的国债交易数据应用这四个模型对我国国债投资进行实证分析。最后本文通过对四个模型在适用范围，计算量，灵活性和免疫效果等方面的比较指出了在不同的市场条件下更能适合我国国债市场实际情况的利率风险免疫模型。