中国中小企业是数量最大和最具活力的企业群体,是吸纳社会就业的主渠道,也是技术革新和商业模式创新的重要承担者。转型时期,世界经济复苏乏力,中国宏观经济运行波动规律难以把握,我国中小企业面临的经营风险和不确定性日趋增加。我国中小企业发展信心指数不足,融资现状依旧严峻。为解决这种困境,政府颁布的各项中小企业扶持政策逐步落地,设立政府引导基金已作为一项重要的财税政策来优化中小企业发展的市场环境和服务环境。20世纪80年代我国政府引导基金便有了雏形,2005年国务院十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》和2015年财政部颁布的《政府投资引导基金暂行管理办法》对规范引导基金管理具有里程碑意义,而政府引导基金规模2015年以来的迅速增长改善了中小企业的融资环境。针对中小企业融资难的困境,笔者从政府引导基金角度进行了专门研究,本文首先界定了中小企业融资和政府引导基金的相关概念,通过梳理我国政府引导基金支持中小企业融资的历程和现状,发现政府引导基金在支持中小企业融资时存在许多问题,一是对于创业企业的投资政府出资态度趋于谨慎,引导基金资金大量结存;二是由于多重委托代理关系,政府与企业之间存在信息不对称现象,政府引导基金的政策性目标与市场规律不协调;三是政府部门忽视基金投后管理工作;四是国内资本市场发展时间较短,风险投资的退出渠道不成熟。在分析了产生这些问题的原因后,文章选择了两个省级政府引导基金案例进行分析,分别是北京市中小企业创业投资引导基金和云南省股权投资政府引导基金,笔者对这两支基金运作情况研究后得到了三点启示:一是地区金融集聚水平与政府引导基金的投资效益密切相关;二是委托管理模式一定程度上优于自我管理模式;三是投资比例、投资方式和投放时间会对基金产出质量和引导效应造成影响。最后笔者从缓解政府引导基金募资难题、改变政府引导基金投资策略、提高政府引导基金管理水平、优化股权投资退出方式和环境等四个角度提出了对策建议。