【摘 要】
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多因素模型在现代投资理论中居于重要地位,一方面它的模拟过程相对于其他复杂技术而言,更容易在实际过程中得以操作；而同时它的模拟结果也相当有解释力,因此本文试图利用该模
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多因素模型在现代投资理论中居于重要地位,一方面它的模拟过程相对于其他复杂技术而言,更容易在实际过程中得以操作；而同时它的模拟结果也相当有解释力,因此本文试图利用该模型构建一投资组合,并通过与市场组合的对比来评价该组合的有效性。多因素模型假设投资收益率受到多种风险因素的影响,收益率由各风险因素的因素溢价、风险敞口共同决定。当多因素模型框架下收益与风险达到均衡时,风险资产价格遵守套利定价理论。本文主体分两大部分,第一部分介绍本文将用到的理论背景及前人在此基础上的成果,第二部分通过对中国股市数据的具体分析来实践多因素模型及其预测模型,以效用最大化为目标构建最优投资组合并做绩效归因分析。
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