高科技企业具有高投入、高创新性、高收益、高风险等特点,在竞争激烈的市场中,唯有不断地进行技术创新才是高科技企业永续发展的关键。高管激励一直以来被认为是减少代理成本的重要方法,近年来学者研究发现,高管激励在促进技术创新活动方面也发挥着不可估量的作用。高管激励方式有很多种,普遍适用的主要为股权激励、货币薪酬激励和在职消费激励,这三种激励方式独立存在,但彼此又相互联系,在促进技术创新投入方面发挥的效用也存在差别。针对高科技企业,挖掘不同激励方式的差别效用,探寻最高效的高管激励组合,从而提高技术创新投入。管理层权力是把双刃剑,在提高决策效率的同时容易诱发高管的机会主义,降低高管激励的效用,因此应警惕管理层权力对高管激励产生的负面影响。本文在以往研究成果的基础上,结合委托代理理论、不完全契约理论、激励理论和管理层权力理论,考虑国家大力提倡技术创新发展的经济背景,选取2011-2015年沪深A股市场中的高科技企业平衡面板数据为研究对象,运用归纳分析法、比较分析法、主成分分析法和多元线性回归法进行实证分析。以研究不同激励方式之间的内在联系为切入点,深入探究三种激励方式对技术创新投入的不同影响,并给予管理层权力视角,研究管理层权力对高管激励效用的影响,以期为我国高科技企业高管激励的设计和技术创新的持续发展提供有效的政策建议。研究结果发现:第一,在职消费与股权激励和货币薪酬均存在替代关系,且在职消费与股权激励的替代效应更大;第二,股权激励和在职消费均与技术创新投入显著正相关,货币薪酬与技术创新投入正相关但不显著;第三,股权激励在促进技术创新投入的过程中起主导作用,货币薪酬和在职消费对股权激励有正向的调节作用;第四,管理层权力会弱化股权激励和在职消费激励对技术创新投入的激励效果,且对股权激励的负面影响更大。本文的创新点主要有两点,一是综合全面考量了高科技企业中普遍适用的三种激励方式存在的内在联系以及对技术创新投入的不同激励效用,在研究上更加深入和具体;二是运用主成分分析法构造管理层权力变量,探究管理层权力对高管激励的影响。本文的研究结论将为我国新形势下高科技企业提高技术创新投入和建立高效的高管激励体系提供理论支持和实践依据。据此,高科技企业需设计多元化结构的高管激励体制,实现多种激励方式协调配合,优化股权激励薪酬体系,发挥股权激励的主导作用,同时完善公司治理机制和强化新闻媒体监督,构建内外部监督体制,约束管理层权力,减少在职消费的负面影响,降低高管的机会主义行为。建立和规范职业经理人市场,选拔高质量高素质的管理型人才,并制定严格的公司规章制度,使高管激励合理化和透明化。