我国于2005年4月启动股权分置改革后,股权质押现象逐渐产生,股权质押的融资方式由于其手续简便、可兑现性强的优点受到大股东青睐。但在股权质押后,如果股价暴跌,大股东无法解决当下的危机,就可能不再拥有对企业进行控制的权利。为了避免这样的局面发生,大股东会采取行动,去管理盈余。大股东管理盈余时更喜欢怎样的手段?盈余管理是否会损害企业的成长性?盈余管理是否使围绕在公司周围的风险散去?本文的重点就是站在单个企业的角度去研究这些问题。对这些问题的研究,可以丰富股权质押与盈余管理关系的相关研究。此外,本文的研究可以为监管部门对质押的相关规定提供一定的参考,也可以为中小投资者和审计师提供一些建议。本文基于委托代理理论等理论,在对股权质押与盈余管理的相关论文进行研习和总结后,从案例公司森源电气的角度出发,首先对企业的股权质押情况进行了考察。接下来,通过企业年报,进一步考察企业在频繁股权质押前后的盈余管理情况,分析盈余管理的手段和动机以及后果。最后根据对案例的分析提出结论和建议。研究发现,森源电气在频繁质押前,通过调整无形资产的摊销年限、调整固定资产的净残值率、改变存货计价的计价方法以及出售子公司这样的手段来管理盈余。在频繁质押后,企业通过会计估计变更、控制成本和费用、改变合并报表范围等方式进行了盈余管理。在质押的过程中,企业也面临着股价崩盘和控制权转移的风险。经过文章的研究,虽然公司为了应对质押带来的风险进行了盈余管理,但这样的操作没有缓解风险,甚至是雪上加霜。最后,本文提出了一些建议。如监管机构应该注重良好质押环境的建设。中小投资者应该关注公司的质押情况。审计师要提升自身的业务能力等等。