十余年的公司法实践,使我们对公司法的制度和规范有了真切的体验和理性的思考。本次公司法修改就是借鉴国外业已成熟的立法经验和制度,将经验的总结和制度的创新运用于公司法的架构。本文论述的主题是在本次公司法修改中对公司转投资制度进行设计时应考虑的有关问题。主要运用价值分析、实证分析方法,并进行中西横向对比、法律的历史继承考证。试图从本质上勾划出公司转投资法律规制在不同经济发展阶段、不同法律体系中的“实然”和“应然”状态,即法律规制的现状和人们对其所持的价值取向。本文第一部分首先从概念入手,对公司法第12条所涉及的有关概念进行定义,确定讨论的范围。之后分析了公司进行转投资的经济层面的原因,阐述了转投资有可能带来的显性和深层弊害,为维护正常经济秩序、以及保护公司中小股东和债权人的合法利益,有必要防治转投资易产生的弊害。在第二部分,考察分析了主要国家转投资限制的法律规制,经过比较后得出结论,国外立法对于转投资弊害的防治集中在对转投资易形成的关联交易、企业集团之间控制关系的调整上。第三部分是本文重点所在。第三部分首先通过实证阐述了公司法第12条转投资限制在法律适用中存在着歧义和模糊之处,在实际操作中被频繁规避,不能达到其预期的立法效果,并根据现有的架构提出了应当修补的法律漏洞。之后,则依据公司法修改草案,分析了公司法随着时代和经济的发展,在立法理念上进行的演进。提出转投资制度长远发展的“应然”状态应是公司可以意思自治,即公司法提供参考性的行为模式,公司自行决定是否采用。而转投资易带来的弊病并不能通过限制转投资来加以根除,应是通过公司法中其它制度的建立和完善来抑制。