本文研究聚焦于以购房尾款为基础资产发行资产支持证券(Asset-backed Securities,ABS)这一细分领域,采用多元线性回归模型分析以及案例应用分析相结合的研究方法,分析购房尾款ABS不同增信措施对发行利率的影响,进而深入挖掘购房尾款ABS增信机制的效益。首先,在深入学习资产证券化增信机制的基础上,开展购房尾款ABS增信机制的理论研究,为论文研究奠定理论基础。其次,结合购房尾款ABS产品增信机制的具体实践情况,开展购房尾款ABS增信机制基本原理、必要性和触发机制的研究,总结分析购房尾款ABS增信机制的特点,并提出后文中多元线性回归模型分析及收益成本分析的必要性。然后,通过搜集和整理已发行产品的发行利率、优先级/次级分层结果、超额现金流覆盖倍数、基础资产分布特征等关键数据,构建多元线性回归模型得出不同增信措施对产品发行利率的影响。接着,以已发行的R集团购房尾款ABS产品为代表性案例,有针对性地分析案例的基础资产信用及其采用的增信措施的特征、作用和触发机制,并通过对案例产品增信措施的成本效益进行估算,从定量上分析增信机制的效益。最后,总结结论与启示。本文研究结论主要为:(1)通过合理的增信机制可以减少原始权益人与证券投资者之间的信息不对称,使证券投资者相信项目是优质的,促进项目成功发行;(2)增信机制这种制度安排可以降低交易成本,信用增级前后筹资成本的节省即为信用增级收益;(3)信用增级收益和信用增级成本两者的差额反映出项目信用增级效益是显著的。本文研究通过增信机制安排和信用增级效益的角度对购房尾款ABS增信机制进行深入探究,以期帮助有强烈融资需求的房地产企业通过合理的增信机制发行购房尾款ABS产品,满足其融资需求。