在最近的2008年世界金融危机中，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧首次震动华尔街，美国非农就业人数创24年来新低，金融危机对实体经济的影响显著。金融危机进一步引起了全球政策当局、金融机构、工商企业以及学术界对金融风险的密切关注，金融行业需要更精确的风险度量方法和风险管理工具，能够解决不同类型头寸的风险管理问题。　　风险价值方法（Value at Risk，简称VaR），称为风险价值模型，是估计金融机构潜在损失的基本方法。在巴塞尔协会认定风险价值方法为风险管理准则后，风险价值方法迅速被各大金融所采用，得到了飞速的发展。　　本文在五种分布假设(包括正态分布、学生t分布、有偏学生t分布、广义误差分布(GED)以及极值理论下的广义帕累托分布(GDP))的前提下，分析研究了四种ARCH类模型（包括GARCH、GJR-GARCH、APARCH和FIGARCH模型）以及极值理论下的POT模型。在此基础上，使用OXmetrics、R、Matlab和Eviews等计量统计软件计算和拟合中国证券市场上的VaR，研究了证券市场上时间序列收益率波动的条件异方差性，总结中国证券市场的主要风险特征。