2018年,信托行业面临的宏观经济形势和政策环境发生深刻变化,政策导向在多目标之间不断平衡,产业发展趋势多变。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》出台,这标志着我国统一金融监管协同框架初步建立。身处变革大潮的BR信托如何在当前的环境中实现盈利能力的提升具有重要的现实意义。本文基于BR信托的经营情况,结合监管政策导向,通过横向和纵向对比分析来研究BR信托的盈利能力。首先,选择盈利能力衡量指标,并且将盈利能力指标分为盈利能力数量性指标和盈利能力可持续性指标两类。其次,对BR信托盈利能力进行纵向和横向对比分析。纵向分析时对BR信托及其他15家央企控股信托公司2011-2018年的数据进行整理,然后剖析相关指标变化趋势。当进行横向分析时,通过对2018年BR信托相关指标进行描述性统计和排名定位其盈利能力。最后,通过对BR信托的盈利能力进行分析,发现BR信托盈利能力优势和短板。经研究发现BR信托在信托报酬率、新增主动管理信托规模占比、期末集合信托规模占比等与主动管理能力相关的指标上具有较好的走势和排名,但是净利润、人均净利润、信托业务收入等盈利能力数量性指标上表现落后于央企控股信托公司平均值。盈利能力优势和短板形成是多方面因素影响的结果。行业内同质化的竞争使得信托资本利润率不断走低,手续费及佣金收入的下滑是导致BR信托净利润下滑的主要因素,BR信托人力资源质高量少加之财富管理能力较弱使得BR信托的规模受到限制,涉诉案件增加表明BR信托风险管理能力有待提高,而较为合理的业务结构是BR信托的信托报酬率高于央企控股公司平均值的重要原因。基于前述分析就BR信托盈利能力提升给出建议。具体建议如下:完善风控体系,提高风险管理水平;调整业务结构,大力发展服务信托,避免同质化竞争寻找新的利润增长点;提升财富管理能力为盈利增长提供源动力;保质增员,加强人才队伍建设。