随着中国资本市场的发展,可转换公司债券虽在中国尚处于起步阶段,但已越来越得到大家的重视。可转换债券作为兼具债券和股票期权特征的复合性金融衍生工具,已成为我国上市公司重要的融资工具,在二级市场上交易规模也在逐步扩大。借鉴国外成熟的可转换债券定价理论,对我国可转换债券进行定价及应用研究,对推动我国可转换债券市场向成熟化发展具有重大的意义。本文首先介绍了可转换债券的基本概念和条款以及其在国内外的发展历史,在Ayache,Forsyth&Vctzal(2003)模型的基础上进行了拓展,将违约时发行公司股票价格的跳动幅度设为随机变量,引入跳扩散模型,在数值方法上,采用了二叉树算法和有限差分算法对模型求解,并给出违约风险和股票价格跳跃幅度的敏感性分析。最后选择石化转债进行实证研究,并分析了市场价格和模型价格之间产生差异的原因。