房地产行业作为我国经济发展的支柱产业,取得了世人瞩目的成绩。目前,房地产行业受国家宏观政策的影响,发展出现了暂时的放缓,这就对房地产开发商科学决策、甄选良好投资收益的项目提出了更高的要求。特别是在通过国有建设用地使用权拍卖出让获取土地的开发项目中,构建一套科学、合理的房地产开发项目投资决策的方法,以可控的土地成本取得项目土地,具有重要的现实意义。首先,本文明确了房地产项目可行性研究是投资决策的依据。通过可行性研究,在市场调研和宏观经济数据的支撑下,能够全面提供项目决策时所需的数据和信息,初步辨别项目是否可行。通过项目敏感性分析,又可以把握项目开发过程中的控制重点,从而防范项目开发风险。其次,更切合国有土地使用权拍卖出让中的实际情况。通过实例分析,论证在互斥型项目土地同时出让的情况下,如何设定项目土地成本最高限价,如何甄选出更高投资收益的项目土地,这时单纯依靠项目可行性研究往往是不能科学决策的。对常见的互斥型开发项目,本文提出了甄选方案及投资决策建议。本文以实际拍卖出让的两宗互斥型项目开发土地为研究对象,在房地产项目开发可行性研究的基础上,先分析拍卖出让项目土地的项目可行性,再通过互斥型项目投资决策实例研究,甄选出具有更高投资回报价值的项目土地,设定参与竞买时的项目土地成本最高限价,从而为企业的项目投资决策提供科学的参考。