自2009年10月创业板在深交所成立以来，其整体规模和影响力都得到不断的发展，投资者对其投资的热情也日益高涨。但由于创业板上市企业自身科技性和高成长性特征，其未来发展不确定性较大。此外，由于创业板上市公司成立时间相对较短、公司治理合理性缺乏、企业成熟度不高，以及企业上市规模相对较小，股价易受人控制等特点，投资者面临很大的投资风险。本文在讨论了投资研究必要性后，本文从短期和长期两个角度，对创业板投资策略进行实证研究。　　在短期投资策略研究方面，本文采用数据包络分析中的C2R模型，以股价作为产出变量，其相关影响因素作为投入变量。采用“投资于股价效率略低于DEA（弱）有效的股票”的投资策略，然后将此投资模型和“投资于股价效率最低”的投资策略以及市盈率模型进行对比。最后，得出本文的投资模型投资效果最好。　　在长期投资策略研究方面，本文先采用超效率模型计算各上市公司经营绩效，然后将经营绩效作为分析指标，再结合其他财务指标，在采用层次分析法确定每个指标的重要性后，使用改进的主成份方法对上市公司整体进行评价。为了对比各模型结果好坏，本文以各上市公司平均年化收益率为判断标准，将本模型和其他三个模型进行对比分析。虽然，四个模型的评价结果与企业最终的年化收益率排名存在一定差异，但是从对比来看，本文提出的长期投资策略模型效果较好。