【摘 要】
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随着企业的融资渠道不断拓宽,融资方式推陈出新,类金融模式作为传统融资方式的重要补充被越来越多的企业所采用。类金融模式是指通过占用吸纳供应链上下游资金,利用周期差,将获得无成本融资的流动资金投入到企业自身扩张中。但目前研究中仅将该模式视作一种商业运营模式而非基于供应链上下游的融资方式,在企业的经营中管理者很难全面认识到类金融模式优势及其价值。因此本文主要研究类金融模式对企业经营绩效的影响作用。首先对
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随着企业的融资渠道不断拓宽,融资方式推陈出新,类金融模式作为传统融资方式的重要补充被越来越多的企业所采用。类金融模式是指通过占用吸纳供应链上下游资金,利用周期差,将获得无成本融资的流动资金投入到企业自身扩张中。但目前研究中仅将该模式视作一种商业运营模式而非基于供应链上下游的融资方式,在企业的经营中管理者很难全面认识到类金融模式优势及其价值。因此本文主要研究类金融模式对企业经营绩效的影响作用。首先对企业融资方式和商业信用的研究进行回顾与总结,对类金融模式概念进行了明确的界定;其次将评价企业绩效的EVA与杜邦分析体系相结合,进行变量设计,以零售业为样本行业,搜集了33家上市公司2008-2014年的数据,分析类金融模式与企业经营绩效的关系,类金融模式可以使企业吸纳更多的资金,缓解营运资金需求压力,巨额的无息负债降低了融资成本,高财务杠杆撬动了更高的净资产收益率,得出类金融模式对企业经营绩效具有显著的贡献作用;最后以武商集团为案例,对其类金融模式下的财务状况进行分析,其充分运用类金融模式提升了企业的绩效,同时也带来了一定的经营和财务风险,对于类金融模式的使用提出了改进意见,为其他企业运用该模式提供了借鉴意义。
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