【摘 要】
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货币政策传导理论认为货币政策可以通过利率、汇率、货币供应量等变化来影响股票市场,但证券投资活动是一个人在一定情绪下的行为,并非所有的投资者都是“理性人”,因此在研究股票市场时必须考虑投资者情绪的影响。研究表明投资者情绪不但可以改变企业和散户的投资行为还会使金融市场发生波动。因此,研究投资者情绪是否会对货币政策的传导产生影响就变得很有必要,并且可以为货币政策的制定提供一定的理论依据。基于以上考虑,本
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货币政策传导理论认为货币政策可以通过利率、汇率、货币供应量等变化来影响股票市场,但证券投资活动是一个人在一定情绪下的行为,并非所有的投资者都是“理性人”,因此在研究股票市场时必须考虑投资者情绪的影响。研究表明投资者情绪不但可以改变企业和散户的投资行为还会使金融市场发生波动。因此,研究投资者情绪是否会对货币政策的传导产生影响就变得很有必要,并且可以为货币政策的制定提供一定的理论依据。基于以上考虑,本文从投资者情绪的视角出发,选取2010年1月到2017年8月共92个月的月度数据,研究利率、汇率、货币供
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自改革开放实施以来,我国经济文化均得到了快速的发展。尤其是在城市化发展进程快的新形势下,在高层建筑建设及运营中,电梯的应用极为重要,现阶段社会中,电梯企业的发展呈现出繁荣的趋势。不管任何企业,只有拥有稳定的顾客,才是促进企业健康可持续发展的重要基础和前提。而拥有顾客最基本需要的,便是企业能够为顾客创造相应的价值。在市场经济体制环境下,较多企业的生产形态都发生了不同的变化,尤其是制造型企业,在经营发
本文基于对场域理论的相关文献和资料的收集、整理、分析和研究,结合中国国民经济、电子信息产业和国有企业的发展背景,将四川长虹电子控股集团有限公司作为案例,选取其发展途径和战略演进作为研究课题,回顾并总结企业的发展历程、战略演进的关键影响因素、具体实践效果;并从场域理论的视角研究企业业务、企业资源和发展举措的相互关系,进而总结其发展的规律,试图为竞争性国企的发展和变革提供一种参考思路。本文研究的框架如
海洋声层析术利用海水声速变化来反演海洋温度的变化乃至海洋气候变化。浅海环境中,声信号在传播过程中存在反射和折射现象,声信号会以多路径的方式进行传播,并且每个声信号(线路径)均为原始信号的复本。海洋声层析术需要对这些不同的声信号进行分离。但是这些多路径效应产生声信号相互为相干信号,对这些声信号的分离造成了较大的干扰。已有的声信号分离算法大都假设噪声为高斯白噪声,而实际海洋环境中的噪声更多的是有色噪声
作为整个汽车的心脏,发动机对整个汽车的性能和质量起着重要的作用,高性能的发动机是一辆高品质汽车的重要保障。由于我国汽车工业起步晚,研发和制造技术水平相对落后,加之目前国内大部分的汽车发动机生产装配过程都缺乏先进稳定的质量控制系统,这也成为了我国汽车工业发展的制约因素。本文以发动机产品装配过程为研究对象,以提高产品质量为目的,对装配过程的质量预测方法进行研究,并以此为依据设计一套面向发动机装配过程的
商业银行在我国金融业中扮演着重要角色,其发展能够带动经济的发展。伴随着日渐复杂的金融环境,我国商业银行面临的风险也愈来愈复杂多变。其中信用风险是银行面临的最重要的风险。近年来,随着供给侧结构性改革步入深水区,以及宏观经济低位运行,我国商业银行整体盈利增速降低,不良资产余额增速维持高位,资产质量压力不断增大,不良贷款率呈上升趋势,表明商业银行信用风险不断累积。与此同时我国商业银行资本结构也在不断变化
2008年次贷危机爆发以来,金砖国家经济率先回升,进一步推动了全球经济复苏,成为全球经济增长的主要推动力。随着经济全球化的逐步推进,金砖各国的经济贸易联系频繁、贸易规模不断扩大,促进了金砖各国金融机构资金融通、货币互换及贸易结算等的金融联系,使金砖各国股票市场的波动呈现出一定的同涨共跌趋势,研究金砖各国股票市场间的动态相关性对于探索国家间金融交易联系无疑具有重要意义。本文选取了金砖国家2005年1
随着利率市场化的不断推进,市场利率的波动越来越频繁,利率风险成为了我国国债面临的主要风险,而国债期货是管理利率风险的有效工具。我国于2013年9月推出了五年期国债期货,随之又于2015年推出十年期国债期货,为投资者管理国债利率风险提供了更多的选择。投资者在进行套期保值操作时,建立与所持有现货头寸方向相反的一定比例的期货头寸来对冲现货价格波动的风险,期现货头寸的这一比率便是套保比率,通过一定的计量模
表外业务第一次在商业银行中出现至今已有百年。到了20世纪80年代,随着金融市场一体化、证券化的进程加快,国际金融市场创新产品不断推陈出新。传统利息收入业务占银行资产比重持续缩小,盈利水平不断下降,世界各国商业银行的表外业务发展迅速。在此期间,由于表外业务远离监管者视线,发展无度便导致与此相关的风险案件接连发生,并且风险规模不断扩张。因此,后续监管当局和投资者越来越重视表外业务的信息披露。我国商业银
2008年金融危机后全球进入“后金融危机时代”,经济的持续疲软、通胀压力的加剧、实际利率的历史性低水平,使人们纷纷将存款转出商业银行,避免财富缩水。这就直接导致了商业银行存款的不断流失,仅2012年1月,人民币存款就大幅减少8000亿元。存款的减少,加上顺周期监管收紧,商业银行被迫进行金融创新和业务转型。而理财产品由于收益高风险低,深受投资者喜爱;同时可以帮助商业银行“吸储揽户”,繁荣中间业务,所
大量实证研究表明,我国股票市场中存在着“非理性行为”,如规模效应或价值效应等,与传统金融理论的理性人和风险厌恶假设相背离。在这种背景下,行为金融学应运而生,它尝试从社会学、行为学、心理学等多方面去探究投资者心理和行为对金融市场表现的传导机制。本文致力于在构建投资者情绪指数的基础上,研究情绪对我国股市规模效应和价值效应这两种市场异象的影响机制。随着新兴媒介工具的发展,网络博客评论成为投资者表达主观市