投资的效率性直接关系到一个公司的成败，并且投资是公司经济增长的驱动力，高效率的投资能够帮助公司在激烈的竞争中处于不败的地位。非效率投资（过度投资、投资不足）不仅影响了公司的生存与长期发展，而且使得公司偏离了企业价值最大化的目标。那么，如何有效的抑制非效率投资就成为了一个热点问题，并且得到了学术界的广泛关注。非效率投资按照内部产生机制的不同，可以划分为体制性非效率投资和技术性非效率投资，本文以这两个不同的产生机制为出发点，从而探索抑制非效率投资更加有效的方法和途径。公司治理对于代理问题具有一定的缓解作用，可以提高体制性、深层次的决策效率；内部控制对于增强公司经营效率和效果具有非常明显的作用，可以提高技术性问题的实施效率。对于公司治理和内部控制作用于非效率投资的内在机理是否相同，到目前为止还没有一个明确的结论。所以，公司治理和内部控制对于非效率投资是不是具有有效的抑制作用，并且这个抑制作用对体制性非效率投资和技术性非效率投资是否存在差异，这都具有重大的理论意义和现实意义。由此，本文旨在检验公司治理和内部控制是否能够有效抑制非效率投资，并且验证两种对不同类型的非效率投资是否具有不同的作用效果。本文经过将国内外相关研究成果系统梳理之后，釆用文献研究法和多元回归分析法相结合的方法，以我国2009—2013年沪深两市上市公司为研究对象，从公司治理和内部控制的视角，对如何有效的抑制非效率投资行为进行了较为深入的研究。经过本文的研究发现，公司治理和内部控制不仅能够有效的抑制公司的非效率投资行为，而且公司治理能够抑制由于体制性因素而产生的非效率投资，内部控制能够抑制由于技术性因素而产生的非效率投资。由此不难看出内部控制与公司治理对于非效率投资的抑制作用具有分工效应。经过对本文的研究进行稳健性检验之后，发现结论基本一致，就此表明公司治理、内部控制对非效率投资的抑制作用具有较强的稳健性。本文的研究立足于我国上市公司目前处于转型时期的特征，从体制性因素和技术性因素两方面来分析非效率投资的内在形成机理，研究公司治理和内部控制对非效率投资的影响。目前将公司治理和内部控制两者并入到同一个模型框架中来研究对非效率投资影响的文献尚不多见，本文不仅拓展了现有的有关效率投资的研究，并且对于提高公司投资决策效率、投资者权益保护、完善相关法律法规具有重要的指导和借鉴作用。