国内券商证券研究业务伴随证券市场而生，通过从内部服务向卖方研究的转型实现了行业的高速发展。证券研究能力是体现证券公司综合竞争力的重要组成部分，证券研究业务在证券公司的核心地位持续强化。但在多年快速发展之后，券商证券研究业务目前同时遭遇竞争环境、监管约束、舆论质疑三个方面的外部压力，对研究质量和研究独立性提出更高要求。外部压力表面上看是业务瓶颈，传导至企业内部实质上是管理瓶颈，而合规风险管理处于重中之重。但是，券商证券研究业务的合规风险管理问题并未引起足够重视，合规风险管理能力与业务发展不相匹配，监管规范未能有效落实，分析师执业行为、以及利益冲突等方面乱象丛生。　　本文论述了国内券商证券研究业务的发展历程及其现状，全面研究了券商证券研究业务相应的监管框架。通过综合考察券商证券研究业务合规风险相关的典型案例，重点分析了券商证券研究业务合规风险管理存在的问题。并以瑞银研究部门作为研究范本，借鉴海外券商对研究业务进行合规风险管理的先进经验，进而对国内券商证券研究业务合规风险管理中存在的实际问题提出了相应的完善对策。　　本文通过研究认为，国内券商证券研究业务部门具有成本中心的根本性质，所发布证券研究报告不具有公众品的属性。由此确定应以研究质量和研究价值为该业务管理导向。该业务合规风险管理的核心在于研究独立性与发布公平性，管理抓手是研究信息流的合规性管理，需要相应技防措施及信息系统作为保障。在业务管理体系中务必坚持合规创造价值理念，同时在研究人员的考核体系中应着重体现合规评价维度，并强化落实合规问责机制。本文对国内证券行业各卖方证券研究机构完善合规风险管理具有借鉴意义。