本文的立论出发点是对蒙代尔-弗莱明模型提出的“三元悖论”的质疑，我们希望考察究竟蒙代尔-弗莱明模型是“放之四海而皆准”的真理，还是其正确性需要一定的前提条件。我们立论的落脚点是放在我国整体经济走向进一步开放的背景下，对如何设计我们的汇率制度、货币政策的中介目标，以及相关的宏观经济政策和管理体制的改革提出我们的政策建议。 从理论逻辑上，我们论证的脉络是首先讨论蒙代尔-弗莱明模型及作为其理论基础的IS-LM框架，探寻蒙代尔-弗莱明模型成立所隐含的前提条件。因此，我们在引论中对于蒙代尔-弗莱明模型、IS-LM框架和均衡与非均衡分析方法做了回顾和总结，我们认为，蒙代尔-弗莱明模型是采用IS-LM的一般均衡分析方法，讨论三个市场，即商品市场、货币市场和外汇市场的同时均衡问题。所以，其结论成立取决于IS-LM框架所展示的利率出清货币市场的均衡态的存在与否。 因此如果我们能够论证，我国货币市场的均衡态实际上是存在超额货币需求的非瓦尔拉广义均衡，那么我们就找到了蒙代尔-弗莱明模型的理论缺陷。这时，我们认为采用一种能更确切地反映货币市场真实均衡状态的理论作为我们分析开放经济条件下宏观经济政策协调问题的理论基础，可以得出更具有现实意义的结论。 在第一章中，我们首先致力于对信贷配给现象的阐释。我们认为信息不对称是信贷市场的普遍现象，也是决定信贷市场真实运行机制的最关键的问题，因而在信息不对称的条件下，信贷配给模型能够更好地拟合信贷市场的真实运行机制。其次，我们论证了均衡信贷配给的产生将削弱中央银行主动调控货币供应和市场利率的能力。最后，我们认为，在我国信贷配给有其特定的运动发展趋势，是均衡与非均衡信贷配给的嵌套，并使得均衡信贷配给的形成过程产生异化。因此，结合我国实际，我们认为用信贷配给理论替代IS-LM框架，作为我们分析开放经济条件下宏观经济政策协调问题的理论基础，将具有更现实的意义。 在第二章中，首先我们证明了在银行部门为配置社会资金主渠道时，信息不对称的存在使得社会投资不可能达到最优水平。同时我们证明了，强加 论我国经济开放与货币政策调整一个使市场出清的利率只能加大银行资产的风险。因而，信息不对称的存在使得信贷市场不能完成资金的最优配置，社会投资存在缺口。其次，在国内存在投资缺口的情况下，利用外资的流入弥补投资达到社会最优水平之前的缺口就应该成为我们汇率制度选择的重要导向，我们证明稳定的汇率水平有利于向外资提供额外的风险补偿，从而我们所选择的汇率制度必须以稳定为基础。最后，我们通过对东南亚国家金融开放政策的反思，我们认为所谓的固定汇率制的内在不稳定性并不确切，维持固定汇率制度的条件在于保持社会整体的投资风险分布呈一个健康的、可持续发展的态势。因此，我们选择的汇率制度要保持一定范围的浮动，保持汇率的先期调整能力，同时要在开放中设计合理的开放序列，坚持实行国家的产业投资指导政策。 在第三章中，作为对论文整体逻辑的补充和加强，我们论证了经济开放与市场化的过程对于消除我国银行体系巨额存差的作用。我们认为存差的形成是商业银行改革不到位和利率管制的必然结果，而从长远角度来看，随着利率市场化和信贷市场结构的完善，非市场因素导致的存差将逐步得到消除，而经济的开放，外资银行市场的准入将有助于加速这一进程。 最后在第四章中，我们得出我国关于汇率制度选择和宏观经济政策协调的结论。我们认为，应该实行真正有管理的浮动汇率制，改革外汇管理体制和汇率形成机制；应该采用社会信用供给总量为货币政策的中介目标，相应地改革外债管理体制，将国外信用纳入社会信用供给总量的范畴之内；同时，在整体经济走向开发的过程中，应该设计合理的金融领域开放序列，相应地实行国家产业投资指导计划。由此达到既最大限度利用外资，又有效防止外资的冲击的改革效果。