员工持股计划最早起源于美国,由路易斯·凯尔索提出,在公司治理方面占有重要地位。员工持股计划通过对个人利益和公司利益进行捆绑,增强员工的归属感,从而提升其工作积极性。经过多年的发展,世界各国企业也开始纷纷尝试。我国从20世纪80年代开始引入员工持股计划,期间经历了从鼓励到打击的曲折历程,但在当前市场大环境的推动下,员工持股计划又重现活力。近几年来,证监会及相关部门出台了一系列相关政策,使得员工持股计划的实施有了明确的法律规范,也更加符合中国企业特点。结合国内外相关研究发现,学者们对于员工持股计划的概念界定并没有一致的结论,员工持股计划的实施效果也存在差异。相比国外学者已然成熟的研究,国内研究成果相对较少,尤其缺乏对于个体案例的研究,分行业的研究少之又少,相关案例研究也以财务和非财务的指标分析为主。为了具体全面地研究员工持股计划在企业中的实施效果,本文将对牧原股份员工持股计划进行案例研究,以期得出客观可靠的研究结论,为公司所在的畜牧业行业企业提供一定的借鉴和参照。本文将基于利益相关者理论的基础,利用相关研究方法分析牧原股份实施员工持股计划的具体方案及其激励效果,在公司内部纵向对比的同时结合同行业横向对比,来分析牧原股份员工持股计划的实施效果。首先,本文根据国内外相关文献综述,划分了利益相关者理论下员工持股计划的具体利益相关者,梳理其影响机理并构建相关理论框架。其次,分析牧原股份实施的三期员工持股计划草案的实施背景、方案细节、落实情况及其原因。最后,根据各个利益相关者结合企业绩效的分析,选取2014年-2018年公司披露的年报数据进行相关指标的对比研究。研究结果显示:牧原股份实施的员工持股计划较为成功,一是在员工方面优化了员工员工结构,提升了工作效率和成本控制能力,提升了员工个人收益;二是在股东方面,稀释了部分股权,改善了公司股权结构;三是在资本市场上,增强了投资者信心;四是在社会政府方面,解决了部分社会问题,提高了为社会国家创造价值的能力;五是在企业方面,提升了企业综合业绩。最后,在公司和政策方面对员工持股计划的实行提出合理建议。