当家族企业决定进行海外投资时,如何进入东道国市场是其制订战略决策的首要内容,不同的进入模式意味着不同的所有权和控制权及不同程度的资源承诺和风险承担。对家族企业对外直接投资模式选择问题进行研究,具有重要的理论价值和实践意义。本文基于社会情感财富(SEW)理论和资源基础理论的视角,探讨在中国特定情境下家族SEW、投资动机和国际化经验对进入模式的影响机制。本文将对外直接投资的进入模式按所有权划分为全资模式与合资模式两种,从以下三个方面开展研究:首先,保护SEW是家族企业区别于非家族企业的重要因素,本文将SEW分为约束型和延伸型两类,研究其对家族企业对外直接投资进入模式的影响;其次,由于投资动机是企业对外直接投资决策的重要战略因素,本文研究资源寻求、资产寻求和市场寻求三种动机对家族企业进入模式选择的具体影响;最后,经验学习是企业国际化进程的直接驱动力,相关研究大多基于“国际化经验-进入模式”的机理进行研究,本文则关注国际化经验的调节作用,建立“SEW-国际化经验—进入模式”和“投资动机-国际化经验-进入模式”的研究机理。本文选取福布斯家族企业名单中的中国家族企业于2005年至2015年间发起的对外直接投资事件为研究,研究结果显示:约束型SEW主导的家族企业相比延伸型SEW主导的家族企业在对外直接投资中选择全资的可能性更大,国际化经验对二者的调节作用不显著;家族企业的资源寻求动机越强,在对外直接投资进入模式中选择全资的可能性更大,国际化经验起正向调节;家族企业的资产寻求动机越强、市场寻求动机越强,在对外直接投资进入模式中选择合资的可能性更大,国际化经验起负向调节作用。本文的研究有助于拓展家族企业对外直接投资决策的研究视角,推进以中国为代表的新兴经济体情景下家族企业对外直接投资决策的研究,对于我国政府制定支持企业走出去的相关政策提供了重要的理论依据,同时对我国家族企业的国际化进入模式选择提供了理论与实践上的指导。