地方政府融资平台是各级地方政府为了加快经济增长，促进本地区基础设施及公用事业建设而设立的各类企事业单位的总称。融资平台由政府及相关职能部门绝对控制，融资渠道相比政府自身要广泛的多。受2008年经济危机影响，中央提出4万亿元的刺激计划，各级地方政府也纷纷出台数额巨大的基础设施投资计划，地方政府融资平台数量及负债规模急剧上升。截止2010年6月末，全国合计成立融资平台8000余家，负债接近7万亿。　　地方政府融资平台主要还款来源为土地出让金收入，财政补贴及公用事业经营性收入。国家近期密集出台了大量的房地产调控措施，土地出让金收入的稳定性和可持续性不确定因素明显增加;2010年6月，国务院颁布文件要求清理地方政府为融资平台违规担保的现象，禁止今后地方政府对融资平台出具财政担保函，地方政府融资平台偿债能力受到了重点关注。2012-2015年是地方政府融资平台集中还款的高峰期，这就要求银行等债权人提前对融资平台信用风险做出准确的度量，以应对有可能发生的各种情况。　　本文正是针对当前地方政府融资平台信用风险尚无统一的度量模型的局面，通过阐述地方融资平台现状及分析其相应的信用风险来源，结合当今国际信用风险度量模型的最新研究成果，选取KMV模型来测度未来一年的地方政府融资平台信用风险水平，并在实证检验的基础上提出相应的意见和建议。