企业的资本结构与公司绩效之间的关系一直在理论上和实证上受到国内外学者广泛地讨论。但由于不同的研究方法,不同的观察指标,不同的研究样本使得这一问题一直没有得到一致的结论。我国经济体量和质量日益壮大和提升,生产力不断增加,人们的富余时间逐渐增多推动着我国娱乐业的发展,传媒上市公司也因此成为我国上市公司不可或缺的一部分。传媒类企业以较低的平均资产负债率,小成本的项目制导致的较高的流动负债率,集中的公司股权结构使得它们在资本结构、治理方式和金融手段等方面具有特殊性。因此,在这样的背景下,识别传媒行业的特殊性并深入挖掘我国传媒行业上市公司所处的特殊地位,研究它们的资本结构与公司绩效的关系有着较强的现实意义。此外,本文以资本结构的差异来衡量企业的差异性,并根据差异性深入地刻画文化传媒上市企业绩效与资本结构的关系,更加体现这一行业公司的特殊性。就研究方法方面,本文在分析国内外学者研究成果的基础上,首先梳理了国内外相关文献发现大部分学者认为资本结构与公司绩效存在相关关系,也有一部分学者认为它们之间不存在固定的关系。接着,本文总结了资本结构理论和绩效理论,分析了被大部分学者所接受的经典的理论模型及其传导机制。又通过简单的文献归纳总结了传媒行业受国家严格控制、企事业双重属性、强盈利能力和社会效益大于经济效益四大特殊特点。之后,选择2011-2016年37家传媒类上市公司作为研究样本,探讨其公司绩效与资本结构之间的关系。首先在理论上梳理了资本结构与公司绩效之间的影响关系,然后通过面板数据建立公司绩效与资本结构关系的总体回归方程,再在三个区域建立各自的公司绩效与资本结构的回归方程,然后根据结论建立分位数面板模型。基于公司资本结构的差异性,对传媒行业的上市公司的公司绩效与资本结构之间的关系进行实证研究,验证总体上两者之间的关系,并通过此行业的研究解释此行业的特殊性,为管理层对此行业实施有针对性的政策提供依据,为传媒行业中不同资本结构的公司通过优化自身资本结构提高公司的盈利表现提供理论和实践支持。通过理论研究和实证计量分析,本文得出以下四点结论:第一,传媒类上市公司总体资本结构中负债比率不高、而短期负债比例较高且股权较为集中。第二,传媒上市公司资本结构的提高会降低公司绩效的表现,且公司绩效与其平方显著相关;公司绩效显著且正向的受流动资产负债率、公司规模、前五大股东持股比例的影响;第三,不同资产结构的公司,其绩效的影响资产结构的相关程度不同,存在较优的资产结构水平为42%左右;第四,资产负债率较低的公司应该更加注重资产负债率和流动资产负债率的管理,而资产负债率中等的企业则更应注重公司市值管理,资产负债率相对较高的企业更加注重流动资产即项目效益的实现。