从20世纪80年代开始，私募股权投资基金在全球范围内得到了迅速发展。近年来，国际上许多知名私募股权投资基金不断加快进入我国私募股权投资市场的步伐，同时，本土的私募股权投资基金也在快速成长，我国掀起了私募股权投资热潮。作为一种有效的金融工具，私募股权投资以其灵活、专业的独特优势，不仅可以满足企业不同发展阶段的融资需求，完善公司治理结构，而且在高新技术创新、多层次资本市场培育以及产业结构升级等方面都具有十分重要的作用。本文在借鉴国内外相关研究成果的基础上，选取2007~2010年在我国中小企业板和创业板上市的IPO公司作为研究样本，实证检验私募股权投资的效应。文章通过对比分析有私募股权投资支持的公司与无私募股权投资支持的公司在上市表现、经营绩效等的差异以及不同声誉的私募股权投资机构支持的公司在上市表现、经营绩效的差异，得出私募股权投资对我国上市公司的认证作用不显著，但私募股权投资产生了极其微弱的筛选监督作用和一定程度的躁动效应。最后，本文针对前面的分析与实证研究，总结归纳研究成果，同时分析为何私募股权投资在我国并未充分产生理论中的各项作用以及导致本文实证结果与其他学者研究结果不一致的原因。另外，文章结合我国的实际情况，对未来私募股权投资的发展提出了相关政策建议，这对我国中小企业的成长、私募股权投资的发展以及资本市场的完善都有重要意义。