我国是全球最大的半导体市场,据统计目前我国的集成电路进口额已远超过原油的进口金额,达到了千亿美元的规模。但由于芯片技术水平落后,芯片自给率不足,导致我国在关键电子制造领域长期受制于它国。因此国家审时度势,在《中国制造2025》和《国家集成电路推进纲要》里明确表示:目标至2020年,40%的核心基础零件组必须为自主生产,而至2025年,自产芯片比率需达70%。随着这一系列政策计划的逐步实施和国家集成电路投资基金的大力投入,我国芯片产业将会迎来高速发展时期。在这有利的大环境下,如何正确判断和评估芯片行业上市公司的真实价值则有着十分重要的意义。在对芯片行业进行估值过程中,选择不同的估值方法可能会导致不同的评估结果,从而影响投资者的最终判断。因此,准确把握芯片行业公司的投资价值无论对投资者还是对整个行业的稳健发展都有着尤为重要的意义。本文首先对国内外芯片行业的发展状况进行了梳理,详细对比分析我国与发达国家在该行业的各自发展特点和实力差距。通过总结国内外关于企业价值评估的理论和方法研究,分别讨论了绝对估值法和相对估值法对于芯片行业的适用性,在此基础上提出了本文针对芯片行业的估值方法。本文采用案例研究的形式,选取独特IDM经营模式的A股上市公司士兰微作为案例对象,首先进行基本面分析,包括公司经营状况、经营模式、核心竞争力、主要机遇与风险;其次以相对估值法为前提选取相应的国外可比上市公司进行对比分析,通过大数定律取得国外对比公司历年的PS估值范围,最后对比评估出士兰微的相对价值并作出相应的结果分析。本文展现了相对估值法评估企业价值的全过程,对估值结果及案例分析进行了总结。相信芯片行业在国家扶持下会继续高速发展,早日摆脱发达国家的芯片限制实现芯片国产化。而本文旨在为芯片企业如何在未来管理企业价值,投资者如何合理地在股票市场进行投资提供一定借鉴。