论文第一章以四个不同角股票价值理解为起点,阐述了现金流贴现估价模型、比率估价模型和或有要求权估价模型这三大类基本佑价模型的原理、具体形式、应用方法及适用性和局限性,并实际应用贴现模型和比率估价模型测算了中国第一起吸收合并--清华同方吸收合并鲁颖电子的换股比例.论文第二章在借鉴西方学者对股票估价模型最新研究成果--引入竞争优势概念的股票估价模型--的基础上,使用超额收益投资量和竞争优势持续两项指标,发展了挖掘隐藏的股票价格背后市场对上市公司竞争优势预期值的理论分析框架.并在第三章中初步尝试应用第二章发展的理论方法对国内A股市场家电和酿酒两个行业的22家上市公司进行了分析,希望能够提出一种新的对理论和实务界都具有现实意义的行业和上市公司分析模式.第四章提出的超额收益模型是根据基本红利贴现模型有股权帐面价值、净收益、红利会计恒等式推导出的一种引入竞争优势概念的一般形式估价模型.最后,笔者通过使用国内A股市场1994、1995和1996三年741个样本点的数据,检验了中国A股市场市盈率、市净率在预测上市公司未来收益水平及其变化趋势方面的功能.