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财务弹性反映了企业陷入危机或者遇到良好的投资契机时获得资金的能力,是企业应对市场变化迅速做出反应的重要指标,越来越受到广泛关注和研究,因此财务弹性战略的保持对企业发展具有重要的意义。企业财务弹性能力的保持不仅受到企业自身财务状况和发展水平的影响,也同时受到企业管理者个人能力和心理特征的影响。传统的经济学研究是在“理性人”这一假设基础上展开的,并没有考虑到企业管理者个人认知和行为上的偏差。而随着行为金融学的出现和发展,越来越多的学者将心理学和行为学融入到财务问题的研究上,使得研究更具有价值和现实意义。因此,在此基础上,本文将管理者过度自信的非理性行为与财务弹性相结合进行研究,探讨管理者过度自信对财务弹性的直接影响。本文主要通过对现有国内外相关文献的梳理,并基于行为金融学和财务管理等相关理论,主要研究以下问题:(1)管理者过度自信与财务弹性之间的关系;(2)国有企业和非国有企业中管理者过度自信分别与财务弹性之间的关系;(3)竞争企业和非竞争企业中管理者过度自信分别与财务弹性之间的关系。本文以2012—2016年为样本研究区间,选取了我国A股非金融类上市公司为实证样本,以管理者个人特征评分大于等于四判定为管理者过度自信,以财务弹性综合指数作为财务弹性的衡量指标,并以管理者相对薪酬比例作为管理者过度自信的衡量指标进行稳健性检验,利用SPASS和STATA软件进行描述性统计、相关性检验、固定效应回归和稳健性检验,得到如下结论:(1)管理者过度自信与财务弹性显著负相关,即管理者过度自信与非过度自信的公司相比较,会保持相对较低的财务弹性;(2)在非国有企业中管理者过度自信与财务弹性显著负相关,在国有企业中无明显显著关系;(3)在竞争性企业中管理者过度自信与财务弹性显著负相关,在非竞争企业中无明显显著关系。研究结论深化了对管理者过度自信后果的认识,为研究财务弹性提供了一个新的视角,研究结果表明要加强公司治理内部控制结构的完善,使得管理者的经营管理是在合规有监督下进行,符合企业的发展战略,尽量减小管理者个人非理性行为对公司发展的影响,企业管理者也要加强自身的学习,在学习交流中提高自己理性判定能力的同时,外部专家意见将使得管理者行为得到理性建议。企业最终也只有提升自己的竞争力,才能弥补过度自信非理性行为所带来的不良影响。