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实物期权方法是一种被越来越多的投资者所接受的风险项目价值评价方法。利用实物期权方法评价风险投资项目中决策者的各种管理柔性的期权价值是金融经济学和管理科学的研究前沿。近年来,随着风险投资业的高速发展,给实物期权方法提供了极为丰富的研究背景。本文假设风险投资家可以对一些高科技项目持有者展示的项目具有两种选择。第一种选择为风险投资家对项目进行购买,支付给项目持有人一定数额的资金补偿,然后自己独立实施这个项目;第二种选择为风险投资家向企业融资,与项目持有人进行合作,风险投资家持有企业的股份,与项目持有人按一定的比例进行利润分成。因此对于风险投资家来说,他就需要研究最优的选择策略以及最优的投资策略。即要决定是对项目进行购买,然后独立实施;还是与项目持有人进行合作。而项目的投资策略选择的主要依据是对两种情况下项目价值评估。本文利用随机分析方法,系统地研究了每种情况下的期权评价,给出评价结果,发展在评价基础上的最优决策分析。本文首先研究了风险投资家与项目持有人合作时的项目价值评价,研究结果给出了风险投资家的最优的投资规则。同时本文还分析了一些参数对投资机会价值和投资阈值的影响。其次,本文假设当项目持有人向风险投资家展示其项目时,虽然风险投资家知道这个项目是个有利可图的项目,但是风险投资家拒绝向其融资,而是对这个项目进行购买,支付相应的补偿数额,然后单独实施这个项目。利用实物期权方法,求出了风险投资家的投资价值和投资阈值。同时本文还分析了波动率和回报不足率对投资价值和投资阈值的影响。分析的结果与我们标准的期权定价模型的结论不再相同。最后,本文讨论了当风险投资家对项目持有人展示的项目有两种选择时,即合作或单独实施,风险投资家的风险投资策略。如果在0时刻就需要决策,那么通过对这两个0时刻的投资价值的比较,研究给出了选择策略的最优规则。如果考虑风险投资家拥有一张选择期权时,即使其在到期日T得到两种策略选择决定的项目价值的最大值,本文结合两风险资产的Black-Scholes公式,给出了选择期权的价值评价分析。