2007年,上证综指仅用10个月的时间由2660点上涨到6124点。随后,股指又转势下行,近一年来,跌幅已达70%。在A股暴涨暴跌的洗礼中,投资者们不断地加深着对于价值投资的认识。本文正是在这样的背景下,希望能利用MBA期间学到的相关知识,对沪市上市公司——中金黄金(600489)进行一个较为详细的投资价值分析,以期作为中金黄金投资者、利益相关者等对中金黄金投资决策和价值判断的参考,同时,也希望通过对中金黄金的投资价值的研究,抛砖引玉,与关注黄金行业的价值投资者们做深入的探讨和交流。本文简要介绍了目前应用得最为广泛的两种价值评估模型——折现现金流量价值评估模型和相对价值评估模型,并从中分别选定自由现金流量折现法和市盈率法作为中金黄金价值评估的模型。通过对中金黄金公司基本面,包括历史沿革、发展现状、财务绩效及行业竞争力的深入剖析,结合未来黄金价格走势和我国黄金行业发展的分析预测,文章对中金黄金的未来企业经营绩效及加权平均资本成本进行了估算。最后结合上述选定模型并采用敏感性分析计算得出中金黄金股票的合理价格为31.82元左右,相较与目前(9月26日)的市场价格,中金黄金股票价值被略微高估,建议投资者谨慎持有。