上市钢铁企业融资效率研究

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钢铁行业是国民经济的基础产业、支柱型产业,也是目前我国供给侧结构改革的重点行业。建筑、机械制造、造船、国防经济等众多产业的发展均依托于钢铁产业的发展。近年来,我国钢铁产能过剩问题凸显,行业盈利能力下降。主要系国内外经济增长放缓,上下游企业对钢铁产品需求量骤减,钢铁企业营业额下降所致。与此同时,我国各大金融机构均大幅度提高钢铁企业融资门槛,融资难已经成为钢铁行业面临的一大困境。此外,钢铁产业作为一种资金密集型行业,因效益连年处于低水平阶段,乃至亏损,企业自有资金已经难以维持公司运转,资产负债率逐年提高,核心竞争力快速下降。如何提高钢铁产业的融资效率,关乎钢铁产业的存亡。同时对我国经济发展水平的提升也具有重要意义。目前,国内对于钢铁行业上市企业的融资效率的研究多数仍停留在主观的定性分析上,缺乏客观的评价。根据分析,我国钢铁产业的融资效率受到多种不同的因素影响,因此在考虑到钢铁产业的实际情况基础上,根据已有的数据以及专家的研究,同时兼顾研究数据的可量化分析,选取宏观因素及微观因素中的企业规模、偿付能力、风险考量、获利能力、增长能力、经营能力等加以研究,运用数据包络分析方法(EDA方法)对我国上市钢铁企业融资效率进行评价。围绕这一核心本文首先对研究背景、研究意义、研究内容及技术路线图进行了介绍。其次介绍了相关理论,如资本结构、效率等相关概念,同时对融资效率的影响因素进行了归纳总结。再次介绍了钢铁企业融资效率的评价问题,通过实证分析对钢铁行业上市公司融资效率进行评价,该部分是全文的重点。根据钢铁行业上市公司的实际情况建立指标体系,然后运用DEA模型对钢铁行业上市公司的融资效率进行评价。最后是研究结论及建议,该部分给出了本篇文章的最终结论,并针对此结论给出相应的建议,比如重视企业内部融资,充分调动企业闲置资金,改善资金结构;加大企业金融创新力度,拓展融资来源;提升企业科技创新力,增强企业发展动力;优化股权结构;提高企业治理效率,如增强企业董事会作用、鼓励企业管理者持股;提高企业信用水平,使公司信息公开化、透明化,消除借贷双方信息不对称现象。
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