泡沫经济是经济从简单商品经济发展到货币经济、信用经济的产物。特别是随着金融资产的日益膨胀和金融结构的不断复杂化,金融资产的投机性也日益增强,如果政府宏观经济调控失误,引发微观经济主体的过度投机行为,泡沫经济的出现就不可避免。因此,在我国经济市场化进程中,为了吸取教训,实现我国经济的可持续增长,泡沫经济问题的研究就显得十分重要。本文以20世纪80年代中后期日本爆发的泡沫经济现象作为研究对象,就日本泡沫经济形成的金融机制进行了实证分析,指出日本在20世纪80 年代金融自由化进程中,由于其金融体制的内在缺陷和政府宏观经济政策的失误,使得市场机制无法正常运行,资金循环轨迹被扭曲,诱发了微观经济主体的投机行为,最终引发了泡沫经济。最后,借鉴日本泡沫经济的经验和教训,针对我国目前的实际情况和存在问题,对如何完善我国金融体系、防范泡沫经济的发生提出了对策和建议。