作为战略管理领域的关注重点,企业面对竞争压力的表现受到了学者们的广泛讨论。其中,维持超过企业基本运营所需的资源,即冗余资源便是一种常见的企业应对策略。然而,在经济全球化、互联网通讯技术和各领域新技术革命等因素的推动下,传统的市场竞争环境已经发生了天翻地覆的巨大变化,当前的竞争状态已经从传统的行业竞争转变为迅速变化、高度不确定性的超强竞争市场环境。在这种环境中,企业难以维持长期竞争优势,必须主动出击,通过优化自身组织结构,调整公司战略等途径来建立一系列的短期竞争优势。以往针对竞争的研究已经难以满足现实需求,针对超强竞争这一现象展开新的讨论具有重要的理论和现实意义。虽然已经有学者对超强竞争现象进行过研究,但是在以往的文献中,较少研究讨论了企业自身所拥有的冗余资源对于企业应对竞争压力的作用。基于上述考虑,本文将以我国A股上市公司中的制造业企业为研究对象,讨论不同流动性的冗余资源对于企业绩效的影响以及超强竞争现象的调节作用。在研究方法上,本文主要借助固定效应模型和随机效应模型对面板数据进行回归分析,并根据要素密集度进行分组回归。在稳健性检验方面,本文在主回归部分同时使用了固定效应模型和随机效应模型对假设进行了检验,两种模型估计结果一致,表明估计结果已经具有了一定的稳健性;同时,本文运用HHI指数替代主回归中的调节变量测量行业的超强竞争指标,同样验证了本文的结论。本文的研究结论是:在常规的竞争强度下,低流动性冗余资源的积累不利于企业提高业绩水平,而高流动性冗余资源的积累则能够对企业业绩产生积极影响;在超强竞争环境中,低流动性冗余资源的作用会发生反转,即低流动性冗余资源的积累有利于提高企业业绩。在超强竞争环境中,高流动性冗余资源的作用会随着行业的要素密集度发生改变:高流动性冗余资源的积累有利于提高资本密集型制造业企业业绩;而对劳动密集型制造业和技术密集型制造业的企业的业绩产生负面影响。本文的理论贡献在于:第一,在超强竞争的新背景下探讨了企业如何在市场环境中维持生存空间。第二,本文在超强竞争的背景下为理解冗余资源对企业绩效的作用提供了新的视角。第三,本文改进了传统的超强竞争测度指标。本文在第二类方法测量超强竞争的方法上进行优化,构造了一个能够更合理、全面识别出在该年度经营状态良好的企业,进而更全面地测量出行业超强竞争程度的指标。在企业管理实践层面,本文提示企业管理者应当重视超强竞争现象对于传统企业管理的影响,并对于企业冗余资源的态度。在特定情况下,企业冗余资源的积累有利于企业绩效的提高。此外,企业管理实践中应该针对不同流动性冗余资源、自身行业类型加以区分。