信贷配给是经济学的经典理论之一。银行在面对信贷市场上的超额贷款需求时,基于对风险和利润的考虑,在信贷过程中附加各种条件,通过资金配给的方式来满足部分借款人的资金需求,无形中增加了中小企业的贷款难度。随着现代物流产业的全面崛起,现代物流企业与大宗商品生产和流通企业相结合,解决了大宗商品销售过程中严重的信息不对称问题,银行接受融资企业利用可质押的新仓单作为有效抵押物申请贷款,不仅缓解了中小企业的资金压力,同时也拓宽了银行信贷配给的选项渠道,实现了物流、商流、信息流和资金流的有机结合。本文对信贷配给理论在现代物流企业监管新仓单能够质押的经济活动予以实证研究,选择工业中的钢铁行业作为仓单质押模式的实证对象,在现代物流企业的参与下,将钢铁生产企业与钢铁流通企业的库存变为除不动产之外的新的融资抵押物—仓单,从而获得新的融资渠道,并从不同参与方的角度详细探讨融资过程中的风险管理问题。论文主要的创新点体现在如下五个方面。1、信贷配给的实质是银行在特定条件下对放贷对象的选择。在中国当前的经济运行环境中,银行认可的主要抵押物均为不动产,但大部分企业无法提供足够的不动产作为抵押物,导致银行选择放贷对象的范围变窄,限制了银行可创造的放贷数量,运行良好的中小企业的巨大资金缺口也无法得到满足。在不断对信贷配给寻求突破的过程中,现代物流产业的崛起架起了银行和融资企业之间资金融通的桥梁。本文通过构建信贷配给条件下的企业可质押新仓单信用度模型,银行依据企业提供的可质押新仓单的信用度作为选择放贷对象的标准,同时现代物流企业与大宗商品流通企业相结合,掌握了市场最前沿的销售信息,解决了商品销售过程中的严重信息不对称问题,拓宽了中小企业的融资渠道,实现了信贷配给理论在经济实践运行中的新突破。2、在物流企业的参与下,对传统的不动产抵押贷款模式进行创新,将大宗商品生产企业的库存变为银行认可的有效动产抵押物,并以报童模型为基础建立受资金约束的企业库存管理决策模型,求解其库存临界点,解决了在保证企业正常运营的情况下利用合理比例的库存进行融资,在风险可控的同时获得最大利润的问题,从而使企业以动产抵押获得期望贷款。3、从企业实战出发,构建资金约束条件下的大宗商品流通企业的EOQ模型,通过计算其库存临界点,求解大宗商品流通企业的最优订货决策,在保证企业正常销售的情况下,将待售的库存和物流企业相结合形成新的动产抵押物,达到风险可控,从而使企业以动产抵押获得期望贷款。4、在现代物流企业的介入下,银行接受企业利用库存作为质押物申请贷款,质押物市场价格的随机波动增加了银行融资风险,并且和不动产抵押贷款相比,质押率也会相应发生变化。基于以上考虑,在质押物期末价格的随机波动的情况下,以最新的市场销售信息作为依据构建下侧风险规避的银行定价模型,求解最优质押率和贷款利率,将银行的融资风险控制为最小,同时对模型进行了扩展,探讨了质押物的期末价格服从正态分布和对数正态分布情况下的银行定价决策。5、在物流企业为大宗商品生产及流通企业库存出具仓单证明使之成为银行认可的有效抵押物的情况下,大宗商品生产及流通企业获得贷款,同时物流企业成为此贷款的连带风险责任人,并以补偿交易的形式实现利益共享。本文构建质押物市场需求随机波动情况下融资企业质押量决策模型,求解最优质押量,在保证合理库存比例的同时融资风险最小,并探讨了融资周期、质押率和贷款利率如何影响最优质押量,以及最优质押量和企业违约概率之间的关系,实现大宗商品生产企业、流通企业以及物流企业之间风险共担、利益共享,达到共赢的目标。