近年来，行为金融学受到了越来越广泛的关注，过度反应现象成为其研究的热点，涌现了很多理论和实证结果，逐步完善。国内对此领域的研究刚刚起步，而利用我国股市成立以来积累的数据进行有针对性研究的更少。本文在国内外相关研究成果的基础上，采用事件研究法，利用中国股票市场交易数据库（CSMAR）检验了中国股票市场是否存在过度反应现象。总体而言，本文认为中国股票市场存在明显的过度反应现象，对盈利信息也存在过度反应现象，产生的原因是投资者所固有的心理惯性和投资倾向，而不是风险的差异。 综述部分系统评述了国内外与过度反应理论相关的前期收益理论、风险理论、规模理论、询报价理论、对盈利信息过度反应的研究成果，介绍了基于过度反应理论产生的反转交易策略。实证研究一根据股票过去的累计超额收益率的高低将股票进行排序，表现最好的股票组成赢家组合，表现最差的股票组成输家组合，考察两组合的累计超额收益在检验期的变化趋势。发现输家组合在检验期的表现优于赢家组合，中国股市存在长期的自动反向修正，实证结果支持过度反应假设。实证分析二选取盈利信息作为反应事件，检验了我国股票市场对盈利信息是否存在过度反应现象，首先采用的排序指标更多考虑了盈利的变动和不确定性，其计算以上市公司3年盈利变化的绝对值和标准差为基础，但是沪深两市大多数股票上市的时间较短，检验结论不支持过度反应假设。因此重新选用的指标更多考虑投资者心理感觉，用每股盈利的平均值对组合进行了重新划分和检验，结论支持过度反应假设。之后考察了不同行业的过度反应程度，高成长、高风险行业的股票的过度反应程度并不比传统行业股票强，这可能是样本不足的结果。实证分析三构造了套利组合，对赢家组合和输家组合在检验期的 值进行了分析，发现赢家组合与输家组合风险的差异并不能解释其累计超额收益之差，上升、下降时期股市分开回归的结果进一步证明了风险差异不是过度反应现象的主要原因。