现代海洋渔业是集现代科技和综合管理于一体的多层次、多结构、多目标的战略性新兴产业,目前山东省加大对现代海洋渔业的投资力度,对于发展“蓝色经济”和实现新旧动能转换具有重要意义。但现代海洋渔业作为新兴产业风险性较高,如果没有一套完整有效地投资风险评价体系,难以预估投资现代海洋渔业产业可能存在的风险或代价,因此现代海洋渔业投资风险问题引起了政府、企业以及学术界的重视。本文在前人的研究基础上,主要基于灰色关联分析法和灰色-层次分析法构建山东省现代海洋渔业投资风险灰色评价体系,并得出结论。本文的研究目标是对山东省现代海洋渔业投资风险进行整体的评估,建立投资风险的灰色评价机制。首先,通过梳理相关文献,发现针对现代海洋渔业投资风险的评价方法单一,评价指标主要包括系统性风险和非系统性风险。此外,在研究综述的基础上,对投资风险评价机制和灰色系统理论进行基础分析,并选用灰色-层次分析法作为评价模型。其次,研究分析山东省现代海洋渔业投资风险的发展现状,包括系统性风险、非系统性风险和投资收益三个方面,研究发现渔业投资活动受到汇率、利率、购买力水平、固定资产投资、财政补助等影响,还包括渔业补贴力度小、渔业贷款难度大和渔业灾情造成的经济损失较重等制约因素。再次,选择表示系统性风险、非系统性风险和投资收益的24项指标,采用描述性统计和灰色关联分析模型,对评价指标进行分析,得出2012年-2017年评价指标的灰色关联度基本在0.85以上,说明选取的指标可以作为分析山东省渔业投资风险的评价指标。最后,在指标体系构建完成的基础上,建立灰色-层次评价模型,将2012年至2017年6年的数据导入模型,研究发现三类主因素风险指标的权重分布均衡,投资风险主要包括渔业财政补助和渔业贷款政策、渔业环境、技术水平、渔企财务状况、渔业产业结构和固定资产投资等方面,利用灰色—层次分析法进行评价,为风险防控找准方向。研究结论主要有三点:(1)系统性风险的各项指标中,权重较高的是政策风险和环境风险。一方面,财政补助不足和渔业贷款力度不够,由此更强调转变财政支农方式、创新渔业金融支持模式的重要性。另一方面,渔业环境污染程度较重,应当健全渔业环境保护机制。(2)非系统性风险的各项指标中,技术风险和财务风险的权重较高。一方面,渔企在技术的“模仿创新”过程中普遍存在同质化问题。另一方面,在财务风险指标中,负债水平、盈利能力和变现能力指标权重较高。因此,要实现渔业链条设计,推动渔业供应链金融发展,提高渔业企业自主创新能力和科技竞争力。(3)通过指标权重的测算,投资收益主要考虑渔业产业结构和渔业固定资产投资两个方面。因此,应当加快产业融合,开展多样化的渔业固定资产投资形式。