随着中国资本市场的不断发展,债务融资成为上市公司获取资金的重要方式。但是,由于债权人和债务人之间存在信息不对称,导致在债务融资过程中可能会出现逆向选择和道德风险,急需替代性的外部机制对债权人进行保护。独立审计作为一种外部治理机制,审计质量反映了其对公司历史信息的鉴证结果,抑制了公司的盈余管理,增强了会计信息的可信度,缓解了债权人与债务人之间的信息不对称,影响公司资金的融通以及社会资源的配置效率。在当前我国深化改革、发展市场经济的制度背景下,行业竞争越来越激烈。行业竞争作为一种外部治理机制,能够通过外部宏观环境的变化影响公司治理,与公司的违约风险息息相关,成为债权人制定融资决策时不可忽略的因素。因此,本文将从债务融资的角度,结合我国的行业竞争环境,分析审计质量在债务融资中所发挥的效用。基于上述观点,本文以我国沪深A股上市公司为研究对象,以上市公司所处行业的竞争环境为主要切入点,将文献研究法与实证研究法相结合,研究审计质量、行业竞争环境对企业债务融资的影响。全文在具体内容上共分为六部分:第一部分,绪论。该部分首先阐述了本文的研究背景和研究价值,然后概述了本文的研究思路和内容,最后提出了本文的研究方法和创新点。第二部分,文献综述。该部分主要阐述了已有文献中债务融资的内涵、度量方法及影响因素,审计质量与债务融资的相关性,行业竞争环境与债务融资的相关性,揭示了国内外关于本文主题的研究现状,并对前人的研究成果进行评述,指出其不足之处,引出本文的研究问题。第三部分,理论分析与研究假设。首先,该部分为本文研究提供了理论支撑,即不完全契约理论、信息不对称理论、委托代理理论、信号传递理论和"深口袋"理论等。其次,本文借鉴前人的研究,改变研究视角,将行业竞争与审计相结合,分别从行业竞争环境、审计质量以及行业竞争环境影响审计质量效用发挥等三个方面出发,提出本文的研究假设。第四部分,研究设计。该部分首先阐述了样本的选取依据和数据来源,然后定义了被解释变量、解释变量和控制变量,最后在借鉴相关研究的基础上,构建了与本文研究假设相对应的实证模型。本文选取2010-2014年沪深A股上市公司的数据,对其进行筛选整理,最终得到9572个数据样本。以债务融资成本和债务期限结构作为被解释变量;以审计质量和行业竞争环境作为解释变量;从公司特征和内部治理入手,设置9个控制变量,并对行业和时间效应加以控制。第五部分,实证检验与分析。该部分包括对数据样本进行描述性统计、相关性分析和多元线性回归分析,考察行业竞争环境、审计质量对债务融资的影响。最后对研究结果进行稳健性检验。第六部分,研究结论与建议。该部分根据前文的实证研究结果,结合相关理论整理得出本文的主要研究结论,并提出针对性的政策建议,同时分析本文的研究不足,指出未来可进行改进的地方。通过实证研究,本文发现:(1)行业竞争环境与债务融资成本显著正相关,与债务期限结构显著负相关。(2)审计质量与债务融资成本显著负相关,与债务期限结构显著负相关。(3)行业竞争显著削弱了审计质量对债务融资的影响。行业竞争环境对审计质量与债务融资相关性的影响研究,在我国还是一个比较新的领域。本文将行业竞争作为研究的主要外部环境,在模型中将其作为自变量,研究其对债务融资的影响。并将行业竞争与审计相结合,采用对比分析法,研究在竞争激烈的行业环境和竞争不激烈的行业环境中审计质量对债务融资的影响。不仅观点新颖,也扩充了债务融资的影响因素。