资金是一个企业的生命,对于中小企业来说更是如此。随着中国市场化程度的不断加深,新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进,以及“大众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施,中小企业的数量呈现了井喷式增长,中小企业的资金约束问题也变得愈加突出。与此同时,随着经济全球化和社会生产分工的不断细化,一种新的管理模式——供应链管理日新月异,这在一定程度上给中小企业融资带来了新的契机。但长期以来,供应链管理理论及其实践重心都放在物流和信息流层面,忽视了其中的资金管理或者供应链的财务链管理。在供应链的实践中,核心企业往往凭借自身的强大地位,要求下游中小企业在订货时预付账款,导致本来资金周转就十分紧张的中小企业更是雪上加霜,这给供应链的持续经营带来了很大的风险。中小企业的资金约束问题一度困扰着中国国民经济的健康快速发展,如何突破中小企业的融资瓶颈也一直是政府和学界高度关注的问题。近年来,中国政府在法律和政策层面实施了一系列促进中小企业贷款的措施,逐步建立起了相关的法律体系,为解决中小企业的融资瓶颈打下了较为坚实的法律基础。同时,学界也对中小企业的融资问题作出了一系列的探讨和研究。但以往的研究常常从银行的角度出发,以既定风险下银行的收益最大化作为模型参考。在供应链的框架下,创新供应链融资产品,为供应链上的节点企业,尤其是为中小企业提供新的融资模式是非常重要的。本文从供应链融资产生的时代背景着手,介绍了供应链回购担保模式的分类、优势与风险、银行授信要点,并以核心企业为供应商、中小企业为零售商的二级供应链作为研究对象,对供应链回购担保契约进行了优化。研究表明,通过将供应链回购契约与销售成本共担契约、销售奖励契约结合,能够很大程度上改变传统融资模式下银行对中小企业的惜贷现象,不仅能有效地解决中小企业的资金约束问题,还能够实现供应链参与各方的互利共赢。但在考虑回购概率的情况下,回购概率会对模型中的原有因素产生影响。