近年以来,港股多家中资上市公司开始成为做空机构的“攻击”对象,这些上市公司被做空后股价大幅下滑,市值频频蒸发。据统计,2012年至今,港股市场中至少有33家上市公司遭到做空机构的狙击,其中2012年4家、2013年2家、2014年2家、2015年6家、2016年4家、2017年6家和2018年9家。对于我国上市公司会计信息披露质量来说,除了政策制度、投资者预期等外部因素的影响,做空机制的不健全也是重要因素之一。2020年3月新实施的《证券法》扩大了上市公司内幕知情人范围,授权证券交易所制定上市、退市规则,进一步加强了对上市公司会计信息披露质量的监管,但做空机制还是有所欠缺。本文借助于文献分析方法和案例研究方法,首先收集国内外学者研究文献资料,梳理了学者研究成果,并总结了信息披露相关理论,从而为此次研究工作提供了可靠的理论依据。同时通过全面收集浑水公司和辉山乳业资料信息,对浑水公司做空辉山乳业的情况以及做空所发挥的作用进行了全面论述,通过对辉山乳业财务数据以及浑水公司做空所公布资料信息,分析了辉山乳业信息披露存在的问题及成因,得出了辉山乳业在信息披露过程中存在信息披露不真实、不完整以及不及时等问题,并指出了导致这些问题出现的具体成因是由于辉山乳业信息不对称、会计信息披露监管不力、对待做空行为不够重视,并且对浑水公司做空辉山乳业具体原因进行了分析。在上述分析的基础上,针对辉山乳业提出了进一步提升会计信息披露质量的建议,指出应当通过优化营运资金内部控制、健全上市公司会计信息披露监管机制、建立风险管理机制、对做空机构要做好防范准备等措施,不断的完善和改进上市公司信息披露工作,为其防范恶意做空提供一定的实用建议,同时给资本市场的投资者起到一定的警醒作用,提醒其注重上市公司财务信息真伪及质量。本文可以划分为以下六个部分:第一部分:绪论。主要对论文的研究背景、意义、观点创新、以及文献资料整理等进行综述。第二部分:相关概念及理论基础。主要阐述做空产业链与会计信息披露的特点及概念,并叙述会计信息披露的四个相关理论:第一个理论是有效市场理论,第二个理论是信息不对称理论,第三个理论是委托代理理论,第四个理论是外部性理论。第三部分:浑水公司做空辉山乳业案例介绍。详细介绍两家企业的基本情况,并简单的叙述浑水公司是如何做空辉山乳业的。第四部分:通过前文理论基础,对辉山乳业存在的信息披露问题进行分析。明确其原因,得出该企业在信息披露方面的不准确、不完整、不及时等问题,分析出现该种情况的原因,主要还是在于信息不对称、监管部门重视程度不够等问题。第五部分:针对提升辉山乳业会计信息披露质量的建议。从前文的研究和分析中可以明确辉山企业在会计信息披露方面存在的问题,针对该问题提出合理的优化方式,主要包括:一,运营资金的内部控制;二,完善上市后的会计信息披露制度;三,建立完善的风险防控机制。第六部分:研究结论与展望。对论文内容进行总结,通过大量的研究分析数据可得出,企业在上市之后,会计信息披露是应采取合理方式,并对做空机制进行有效监管,企业在发展过程中要时刻秉承诚信原则,防止出现企业盲目发展情况,制定科学的发展计划。本文的创新点在于:其一,案例选取较新。辉山乳业被浑水公司做空时事件发生在2016年底至2017年初,该事件的发生时间是在辉山企业成功上市不久。本文之所以选择该事件作为研究对象,主要是因为该事件便于追踪整个案情的经过、发生背景以及过程和结果,更加有利于对上市公司信息披露违规操作进行调查,能够掌握到最新的情况。其二,分析做空的积极作用和消极作用。该部分直接指出,上市企业应对做空机制要做到严格监管,防止出现“柠檬市场”的情况,同时还要不断提升管制水平。站在发展的角度上来讲,做空机制在很大程度上阻碍了上市企业的发展,同时也有可能导致市场秩序的紊乱,这些都是造成恶意操作的主要原因。此外,在最新的做空机制下爱奇艺、瑞幸咖啡等企业被做空引发了热议,从中总结出了这些上市企业在信息披露的真实性、准确性、时效性等方面都存在一定的问题,这些问题是做空机制成功的根源。上市企业基本都是从这些方面进行违规操作的,所以希望今后监管部门、上市企业以及投资者能够以此为鉴。