本论文构建了现金流量内在关系分析方法,并运用该方法对我国部分行业上市公司现金流量状况进行了探讨,从而得出一些有益的结论。 首先,本文针对现金流量表的历史演进及其有关内容进行了简要概述,并系统地总结了国内外有关现金流量分析的相关文献。接着,本文构建了我国上市公司现金流量内在关系分析方法。然后,通过横截面分析,考察了样本公司的整体现金流量状况,对有代表性的样本组的现金流量比率指标进行了描述性统计分析与显著性检验。最后,以清华紫光为研究案例,从时间序列角度分析了其上市6年来的经营活动、投资活动以及筹资活动的现金流量状况以及变化趋势。 通过现金流量内在关系理论研究发现:(1) 现金流量各主要项目在遵循一定的运转规律的前提下,从绝对数量关系角度可以划分为不同的现金流量状态;(2)在定性分析的基础上,通过构建合理的现金流量定量比率指标,可以系统分析企业现金流量状况。 通过对样本公司的统计研究发现:(1) 我国上市公司的现金流量分布状况是极不均匀的,出现集中分布的特点;(2) 有42.52%的样本公司依靠其自身的生产经营活动无法满足货币“简单再生产”循环,各类样本在经营活动指标方面大多存在显著性差异;(3) 有90.95%的样本公司投资活动的现金流量表现为对外流出状态,投资收益大多数偏低,各类样本在投资活动现金流量指标方面均不存在显著性差异;(4) 有58.27%上市公司筹资活动表现为现金流入,并且以负债融资为主,同时现金流出中以偿还债务为主,筹资效益普遍偏低,个别类型样本之间存在显著性差异。 通过对清华紫光的案例分析发现:(1) 其经营活动现金流量净额在各年间正负相间分布,长期来看,依靠经营活动无法满足其企业正常运转需要。(2) 其投资活动显示出与经营活动不相称的“激进式”的对外扩张现象,投资规模有加大趋势,投资收益偏低。(3) 其筹资活动与经营活动和投资活动现金流量呈现比较明显的互补关系,总体显示以“借新债还旧债”方式来维持其整个现金流量活动的运转。 本研究在对前人工作的不足之处进行改进之后,更加完整地构建了我国上市公司现金流量内在关系分析方法,并进行了系统的实证研究。通过对理论研究过程和实证结果的分析,为投资者和债权人、上市公司以及证券监管部门提供了建议。