双重上市通常是指同一家公司分别在两个不同证券交易所上市的行为。随着全球金融市场一体化进程的加快,越来越多的公司实行双重上市。作为新兴市场,中国公司的双重上市活动起步较晚,但自从1993年8月27日青岛啤酒(H股)返回上海证券交易所发行A股并挂牌上市成为第一家A+H股双重上市公司以来,中国公司双重上市的现象就越来越普遍。截至2008年底,同时在香港和内地证券市场双重上市的中国公司共有57家。A+H股双重上市已成为中国资本市场上备受瞩目的新现象。　　 对于大量香港上市公司回归内地市场实现双重上市的现象,国内学术界和实务界都给予了积极的关注。但H股公司回归A股市场双重上市究竟是福还是祸,业界仍然争议颇多,观点纷呈。许多人士试图通过考察A+H股公司双重上市后的长期绩效变化来对这一现象做出评价,但从目前的研究情况来看,有关中国双重上市问题的研究还是很少,而且相关研究大多是从定性、宏观的角度谈论香港上市公司返回内地双重上市的现象。尽管国外研究较为成熟,但也主要集中在双重上市的动因、市场反应等方面,对公司双重上市后长期绩效变化的研究并不多见,尤其对公司双重上市后经营绩效变化的研究就更为匮乏。另外,由于大多数中国公司双重上市的模式与国外公司双重上市的模式不同,具有一定的特殊性,国外的研究结论并不完全适应于中国。鉴于此,本文结合中国A+H股双重上市公司的经验数据,采用实证研究的方法对双重上市行为对中国公司长期绩效的影响做深入探讨,以推进该领域的理论研究。　　 本文以29家A+H股双重上市公司为研究对象,采用因子分析法、Wilcoxon符号秩检验法等实证研究方法,通过纵向分析双重上市公司上市前后经营绩效的变化,横向分析A+H股双重上市的观察组公司与只发A股的对照组公司上市前后经营绩效的差异,结果发现,双重上市行为并不会造成上市公司长期经营绩效的不断恶化,相反,双重上市对公司长期发展的有利因素逐渐显现。另一方面,A+H股公司实现双重上市后的经营绩效明显差于对照组公司,而在实现双重上市前,其经营绩效却是优于对照组的。但这两个结论并没有通过显著性检验。产生上述结论可以从中国特殊的双重上市模式、投资经营不当、公司治理不健全等方面进行解释。　　 本文的创新之处在于:一方面,本文根据中国公司特殊的“先外后内”的双重上市模式,运用最新的样本数据,以公司长期经营绩效的视角对双重上市现象做出客观评价,在一定程度充实了中国双重上市问题的研究。另一方面,本文采用因子分析法将具有代表性的反映公司盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力的八个指标融合为一个反映公司绩效的综合性指标,克服了已有研究中由于运用的财务指标不同而造成的研究结果的差异。　　 本文的主要内容如下:　　 首先,本文回顾和梳理了国内外学者有关公司双重上市的研究,并对双重上市所涉及的相关理论进行阐释,为实证研究提供理论和方法的准备。　　 其次,本文分析了中国公司双重上市的现状,并基于中国公司境外上市的地点多为香港地区的现实,介绍了H股公司回归A股市场的发展过程,在此基础上总结了中国H股公司回归A股市场融资的因为和影响。　　 再次,本文运用因子分析法和Wilcoxon符号秩检验法等研究方法对以采用“先H后A”模式双重上市的29家公司进行实证研究,从经营绩效方面研究中国公司的双重上市行为对公司长期绩效的影响,并进一步分析了产生这种影响的因为。　　 最后,本文对实证研究部分进行总结,并根据研究结果对投资者、上市公司和政府管理部门提出了相应建议。同时,指出本文的研究局限以及未来进一步的研究方向。