自20世纪80年代后期以来，许多国家陆续解除了对其电力工业的管制，掀起了一场世界范围内的电力工业体制改革。电力工业的市场化运营，打破了传统的发、输、配、售垂直一体化的垄断管理模式，同时也使市场成员面临前所未有的巨大风险。大用户直购电模式的建立，打破了电网公司在发电企业侧“单一购买”的垄断局面，给其市场化运营带来了风险，如何明确大用户直购电所导致的电网公司风险，并且进行有针对性的风险管理对于电网公司在电力市场环境下达到其利润最大化和风险最小化的经营目标是非常重要的。　　本文首先介绍了风险管理的基本概念，并且从政策风险、运营风险、运行风险三个方面分析阐述了在直购电过程中电网公司可能面临的风险，并强调三种风险是相互影响、互相制约的。其次分析了方差(Variance)、VaR(Value at Risk)和CVaR(Conditional Value at Risk)三种风险评估方法的特点，在此基础之上，借鉴现代投资组合理论(MPT)，建立了基于效用函数以及E-CVaR的电网公司风险控制模型，并且通过算例验证了其有效性。最终确立了基于风险控制和风险评估的考虑大用户直购电的电网公司风险管理框架，通过该风险管理框架，电网公司能够评估其交易策略，使其在达到期望利润的同时能够规避相应的市场交易风险。