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本文以MBO的两大参与方—所有者与管理层为研究对象,在理论结合实际的基础上,对MBO的运行机制与MBO在中国的实践做了具体的分析和探讨。 文中首先介绍了MBO产生的理论基础,包括不对信信息理论与套利理论,指出由于所有者与管理层的信息不对称,导致参与方对企业价值评估的差异,从而产生企业价值套利机会,是MBO产生的根本原因。MBO的根本目的,是参与方(包括所有者与管理层)通过管理层获得企业所有权从而使得企业价值回归,来获得收益的最大化与分配的合理化。其次,本文对MBO的历史、