中国的对外直接投资(OFDI)在近年来大幅增长,研究OFDI对中国宏观经济的影响有哪些方面、正面还是负面、长期还是短期,兼具理论和实际意义。本文以对外直接投资理论为基础,结合中国对外直接投资的发展现状,通过定性和定量的方法对中国OFDI的经济效应进行了分析。本文定性分析了中国对外直接投资的主要经济效应,包括：经济增长效应、贸易效应、技术进步效应、产业结构调整效应和就业效应等五个方面,发现在理论上正面和负面的效应同时存在。因此,本文接下来用1982-2009年的时间序列数据和2009年的各省市横截面数据进行了实证分析,探讨OFDI对GDP、进出口、第二三产业比重、就业等宏观经济变量的长期和短期效应。结果表明：长期来看,中国OFDI对经济增长、促进贸易、优化产业结构、扩大就业等方面都有积极的推动作用而且这些宏观经济变量的改善也会反过来促进对外直接投资的增长；而从短期效应来看,除对就业有当期的抑制作用,对其他变量的影响均不显著。可见,一方面,中国对外直接投资对宏观经济各个方面利大于弊,在长期尤为明显。另一方面,中国对外直接投资的增长随着宏观经济而发展,因此,鼓励和刺激对外直接投资的宏观政策是否必要有待商榷。