本文试图就金融监管失灵问题进行初步的探讨,分析其成因,进而结合我国目前的情况,指出应确立的防范机制,以提高我国金融监管的效率。本文以定性的研究方法为主,但为了把某些问题阐述的更明朗,也运用了一些定量分析方法。受本人学识及能力限制,本文提出的很多观点和方法仍存在不少缺陷,有待于在今后的学习中去继续完善和提高,在此,也希望各位老师多多给予批评和指点。 全文共分为四个部分:第一部分介绍了金融监管和监管失灵的概念,通过对金融监管的定义、内容、目标及有效性介绍引出金融监管失灵的定义和有效金融监管的内涵,为后面金融监管失灵的分析作好概念上的准备。第二部分从“需求面”角度分析了金融监管失灵的原因。指出:由于信息不对称、金融安全网等因素的存在,代理人的风险行为及风险转嫁激励,导致了监管失灵和金融体系的不稳定。主要表现为不对称性信息及其引致的逆向选择问题、道德风险问题和其他可能引起金融体系不稳定的情形。并专门分析了金融集团发展带来的特殊风险,指出这些都会造成监管失灵。第三部分从“供给面”角度分析了金融监管失灵的原因。指出:金融监管当局提供监管激励的不足是引起监管低效的主要原因。简单看,金融业监管有两层代理关系:社会公众与监管当局之间、监管当局与金融机构之间的委托代理。在信息不对称的情况下,由于社会公众与监管当局、监管当局与金融机构有着不同的目标效用函数,金融监管体系中社会公众与监管当局、监管当局与金融机构之间的激励是冲突的。这种激励冲突会出现监管当局的信息租金和社会公众的福利损失,使金融监管无法实现社会最优目标。第四部分提出金融监管失灵的防范机制。分别从“供给面”角度和“需求面”角度提出了相应的防范机制,并提出了相关配套机制。从“需求面”角度,应通过加强金融机构自律监管和金融机构透明度建设、推行功能化监管方式等措施来防范;从“供给面”角度,可以通过金融监管的透明度建设、最优合同设计和制度安排等措施消除形成激励冲突的主要因素。减少监管